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广发期货策略周报:全球宏观配置策略

来源:广发期货 2015-07-21 00:00:00
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要点:

贵金属:在上周发生的重大宏观事件,均对黄金造成较大的利空。伊核问题的解决,希腊债务协议的达成,再加上A股重回正轨,市场预期未来波动性将下降,各避险资产均受到一定程度的抛压。而随着美联储主席耶伦的讲话,再次重申加息目标不变,更是给了金银空头开仓的好机会。随着技术上的破位,我们建议未来可以逢高试空。

外汇:美国方面,受到加息预期的影响美元指数重回强势,有望走出近几个月来的震荡区间,而经济数据亦一定程度支持美元走强,但是该结果正是耶伦所不愿看到的,涨速或有所减缓。总体来说,美元上方空间仍存。欧洲方面,受到希腊问题的解决,欧元不升反跌,一方面由于美元强势的影响,而另一方面随着风险事件的解除,欧元重回融资货币,未来仍然有下跌空间,同时德拉基坚决拥护QE的执行,建议逢高做空。商品货币方面,澳元未来或将受到中国需求回升的影响在低位企稳反弹,建议保持关注。

国债:受到中国增持美债消息的影响,美国10年期国债收益率上周有所回落,未来加息预期继续增强或使短期内吸引更多买盘,建议逢低配置。而欧洲方面,德拉基保证QE提振德债信心,而且未来将有可能购买希腊国债,由于风险仍未彻底消除,建议适当看多德债。

股指:美国方面,宏观经济数据继续向好,耶伦在半年度国会中证词显示年内加息是大概率事件,关注美股短期能否在震荡中寻求突破。希腊债务危机风险得到缓解,受此提振上周欧洲股市大涨。但是本周希腊还将面临银行业重新开张、偿还欧洲央行贷款以及与国际债权人正式举行新一轮救助谈判的三重考验,在事态明朗之前建议投资者暂时观望为宜。香港方面,经历了本轮大跌后,港股低估值优势再次凸显。同时国内A股在政府全力救市下震荡上行,或带动港股相关板块企稳走强,预计港股阶段性底部确认,中长期关注美联储加息促使资金回流的影响。





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