跨界定增收紧传闻不停 上市公司六大招术应对

最近几个交易日影响市场的重磅消息特别多，发酵特别快！

“上市公司跨界定增遭叫停，涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业”，从5月11日早起就纷纷扬扬的这则传闻，直到今日还在继续发酵。

市场疲弱之势难改，从今日市场表现来看，虚拟现实指数、文化传媒概念、IP流量变现指数、网络游戏指数等相关概念板块延续下挫之势，多家身处漩涡中的上市公司股票跌停。

监管层至今仍未对此消息进行公开回应，面对数亿的企业市值蒸发，“火烧眉毛”的多家上市公司想出了以下这六大招术来应对。

自证清白型：所属行业非跨界定增

案例：世纪华通(002602,买入)、巨龙管业(002619,买入)

先是“自证清白”，公司已完成“华丽转型”，涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业的定增募投项目不属于跨界！

5月12日，从事汽车零部件制造的世纪华通发布《关于公司所属行业的情况说明公告》称，公司于2014年9月完成收购了天游和七酷两家游戏公司，正式进入了互联网游戏行业，在2015年世纪华通年度报告中，主营业务就从单独各类汽车零部件及相关模具的研发、制造和销售变更，增加了游戏开发和运营；2015年游戏业务产生的净利润是原来汽车零部件制造业的2倍以上，公司已成功实现了汽车零部件制造和互联网游戏行业的双主业运营模式。

因此，世纪华通发行股份及支付现金购买中手游移动科技有限公司100%股权和DianDian Interactive Holding 100%股权的重大资产重组并不能算到跨界定增收购当中。

世纪华通还回应称，公司已经收到了《中国证监会行政许可申请材料接收凭证》，但尚需中国证监会的核准，能否获得核准尚存在不确定性。

与世纪华通类似，从事混凝土输水管道生产与销售的巨龙管业在2015年度报告中，主营业务变更为混凝土输水管道业务和移动游戏业务的两轮驱动。

早在2014年5月，巨龙管业就以30亿元巨资跨界手游市场，收购标的艾格拉斯的资产增值率高达25倍。在去年年报中，巨龙管业坦言传统主业竞争激烈、增长承压，但在艾格拉斯并表的助推下，去年上市公司营收、净利润仍分别同比增长30%、2179%。2015年10月，巨龙管业再次以发行股份形式推进北京拇指玩、杭州搜影科技的收购，交易对价近17亿元。

巨龙管业公告显示，目前，该收购方案最新进度为董事会会议审议并通过相关草案，还未得到证监会批准。不能算作严格意义上的跨界收购。

傲娇澄清型：重组早就完成了

案例：中南重工(002445,买入)

有趣的是，收购方案已经获得证监会的中南重工竟遭遇“乌龙”，被媒体列入受此消息影响的股票之列。中南重工今日回应称，今年4月底，已通过非公开发行股票及支付现金的方式完成了对深圳市值尚互动科技有限公司的收购，具体交易价格约为8.7亿。此次收购也代表中南重工正式涉及手机网游的相关业务。

“中南重工本次收购已经过会并拿到核准批文，不存在被收批文或叫停。”中南重工表示，近两年公司多次在电影、电视、音乐、教育、游戏等文化领域进行投资布局，公司名称也已由江阴中南重工股份有限公司更名为中南红文化集团股份有限公司，变更完成工商范围，已领新的营业执照，并已提交申请拟将股票简称由“中南重工”变更为“中南文化”。

“公司将长期受益于本次政策监管从严。”中南重工“傲娇”了一把。

紧急表白型：定增已获证监会受理

案例：岭南园林(002717,买入)、雷曼股份(300162,买入)、帝龙新材(002247,买入)

记得区分存量与增量，被波及的上市公司不忘提醒市场，急忙公告定增方案“已获证监会受理”。

5月12日午间，早盘的一度触及跌停的岭南园林发布公告称，证监会依法对其提交的《岭南园林股份有限公司发行股份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理，但该事项能否获得中国证监会核准尚存在不确定性。

受证监会暂停上市公司跨界定增传言影响，岭南园林近两日股价一度跌近20%。

岭南园林今年4月18日发布公告称，拟以发行股份及支付现金购买资产方式向德亿投资、帮林投资持有的德马吉100%股权，涉足VR产业。同时向不超过10名特定对象发行股份募集配套资金，以28.83元/股的价格募集不超过1.7亿元配套资金。

德马吉是以文化创意设计能力为核心，具备全球覆盖能力的创意展示服务提供商。岭南园林主营业务为园林景观工程、市政工程，园林绿化、植树造林等工程。

从事高科技LED行业的雷曼股份已于5月6日发布公告称，收到证监会5月5日出具的《中国证监会行政许可申请受理通知书》，证监会对其提交的《上市公司发行股份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查。认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。但本次发行股份购买资产事项能否获得中国证监会核准仍存在不确定性。

据悉，雷曼股份今年2月15日晚间公布重组预案，拟作价7.8亿元购买华视传媒集团有限公司及深圳市高清数字电视产业投资有限公司合计持有的深圳市华视新文化(300336,买入)传媒有限公司100%的股权。

全国最大的装饰纸生产商帝龙新材5月11日回应，帝龙新材拟34亿元价格收购移动游戏开发商苏州美生元信息科技有限公司100%股权重组已获得证监会批文。关于本次重组的资产交割手续，公司与标的公司还在正常办理中。

速度改口型：我们收购的不是VR

案例：恒信移动(300081,买入)

绞尽了脑汁，恒信移动巧施“妙计”，变更收购标的的行业分类。

5月11日晚间，恒信移动公告，原重组报告书将标的该公司东方梦幻归类于“文化、体育和娱乐业”之下的“广播、电视、电影和影视录音制作业”和“娱乐业”。原有分类未能充分体现标的公司特点，其业务模式和业务流程与现有影视、娱乐业公司存在较大差异。

根据该公司与东方梦幻进行深入分析探讨，对标的公司的行业归属重新认定为“科学研究和技术服务业”之下的“专业技术服务业”，其主要产品面向文化、体育和娱乐业领域。

恒信移动的业务是移动信息产品（比如，手机）的销售与服务。根据恒信移动此前公告，根据协议双方约定，该公司于被收购方最终确定作价12.9亿元收购东方梦幻100%股权。如此完成收购后，该公司行业属性就从通信行业转变成了热门的VR行业。

不过，这一举动引来深交所关注。今日，深交所向恒信移动发出关注函，要求其说明变更重组标的行业分类的原因。

苦逼硬撑型：以证监会发布的信息为准

案例：恒天海龙(000677,买入)、共达电声(002655,买入)、滨海能源(000695,买入)、金刚玻璃(300093,买入)

针对投资者的“狂轰滥炸”，涉及跨界并购的上市公司恒天海龙、共达电声、滨海能源、金刚玻璃等纷纷以“公司无法判断其真实性，请以证监会发布的信息为准”来回应。

券商中国记者发现，在投资者交易平台上，恒天海龙5月12日下午三点向投资者回应称，相关传闻未得到有关部门证实，公司无法判断其真实性，请以证监会发布的信息为准。

共达电声则表示，将按照计划进行董事会、股东大会的召开。同时，还顺势公布了一项利好消息，共达电声接到控股股东潍坊高科通知，控股股东于5月11日进行了增持股份180万股，未来12个月内将进行增持比例累计不超过3%。

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券商中国记者从某上市券商获悉，网络有关“证监会叫停上市公司跨界定增”及“四个行业的并购重组和再融资被叫停”等说法并未得到监管部门证实，目前证监会上市部正常收取重组材料，上市部建议关注证监会新闻发布会口径。

妥妥停牌型：避风头不复牌

案例：升华拜克(600226,买入)、利欧股份(002131,买入)、金瑞矿业(600714,买入)

最后一个办法便是，如升华拜克、利欧股份、金瑞矿业等涉及跨界定增的上市公司，妥妥地停牌了。

已停牌的利欧股份5月12日发布公告称，利欧集团股份有限公司于 2016年5月4日接到证监会通知，中国证监会上市公司并购重组委员会将召开工作会议，审核公司关于发行股份及支付现金购买上海智趣广告有限公司 100%股权并募集配套资金事项。待公司公告中国证监会上市公司并购重组委员会审核结果后复牌。

5月11日，金瑞矿业发布公告称，由于本次交易标的成都魔方在线科技有限公司一季度业绩未达到预期数，使公司本次重大资产重组事项存在重大不确定性。根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，为维护广大投资者的利益，避免公司股价异常波动，经公司向上海证券交易所申请，公司股票自2016年5月11日起停牌，公司将会尽快与相关方确定上述重大事项，并依据相关规定及时进行后续工作的开展。

机构解读监管层逼资金脱虚入实 鼓励价值投资

长期从事一级市场、二级市场的投资并购重组工作的某投行事业部总裁向券商中国记者透露，对这四个行业（互联网金融、游戏、影视、VR）的“跨界重组”，基本上都被叫停了，“一些已经过会的或者申报过材料的这种，都在劝这些企业自己把材料退回去。正在提交上去的材料，现在的监管当局和交易所都不收了。”

“这是刹歪风树正气，还投资者一片干净的天空。针对市场现实问题，证监会开出的一剂有效‘药方’”。对于监管层严审跨界虚拟产业并购，申万宏源(000166,买入)李慧勇作出上述评价。

李慧勇认为，在过去的几年，特别是2015年，上市公司“不务正业”为了炒作市值，四处重组并购转型定增。而上市公司重组并购后的结果是主营业务没有做好，开辟的第二业务也没有做好。当然上市股票估值拉升，但是对投资者却没有回报，反而在二级市场“套住”一批投资者。这对提升上市公司质量和保护投资者利益都相当不利。现阶段对于“歪风邪气”进行打击，是非常有必要的。

同时，李慧勇提出，此次清理整顿之后，不排除会推出退市制度。目前市场上的壳资源价格为何被“爆炒”？是因为它可以跨界收购，成为其他企业登陆A股的“跳板”。经过规范，ST公司要么归主营业务寻求突破，要么就面临不符合上市制度被迫退市。

易凯资本王冉则认为，虽然“水泥公司做影视”并不符合产业规律，长期看也未必能形成多强的核心竞争力，但一家公司选择通过并购进入哪个行业应该是这家公司管理层、董事会和股东会的选择，限制A股公司跨行业并购四类文化相关企业是与市场精神的背离。

从保护A股投资人的着眼点出发，最根本的就两条：一，强化信息披露，严惩内幕交易。二，增加好公司的供给。其它方向上的做法只会越补洞越大，越陷越深越迷惘。