长城动漫：定增收购灵境科技 复牌后将有补跌风险

[机构解读]

【看空】公司拟以发行股份及支付现金的方式分别购买灵境科技 100%股权，迷你世界 100%股权，并配套募集资金不超过 4.25 亿元，投入主题乐园建设项目、制作动漫电影项目等。

其中灵境科技收和迷你世界的收购价格均溢价较高，合计达到562.36%，本次并购完成后，通过将公司现有动漫原创形象及销售渠道与灵境科技的虚拟现实技术以及迷你世界的青少年受众群体进行整合，可全面提升客户体验、延伸动漫受众群体，强化动漫原创形象黏性，公司线下衍生品行业将得到进一步丰富。按照标的公司的承诺，收购的这两项资产未来三年的累计利润分别为5,200.00 、6,585.00、 8,341.75 万元，而这两项资产过去两年的业绩增长也是比较快，因此收购后，公司的净利润将得到改善，解读为利好。

二级市场上由于股票停牌时间较长，市场出现了下跌，因此复牌后将有一定补跌风险。（国元证券） 【看多】1、长城动漫拟以发行股份及支付现金的方式购买徐建荣等 25 名交易对方持有的灵境科技 100%股权，以发行股份及支付现金的方式购买汪忠文、洪冰雷、汪朝骥和汪雪微持有的迷你世界 100%股权。

2、灵境科技的交易价格为 50,750 万元。迷你世界 100%股权的交易价格为 20,000 万元。

3、预计对股价影响正面，预计股价跑赢大势的概率大。公司当前继续停牌。

股市有风险、入市须谨慎，本分析不构成投资建议。（山东神光金融研究所）

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