易城新能：公司拟整合产业资源收购下游产业链公司

[机构解读]

【看平】公司拟通过向债权人发行股份及支付现金方式参与江西赛维和新余赛维破产重整，取得破产重整后江西赛维100％股权和新余赛维100％股权。本次发行股份及支付现金购买资产的初步交易作价分别为256575.31万元和26311.26万元，交易完成后，江西赛维和新余赛维将成为上市公司全资子公司。

易城系能主要从事太阳能多晶硅片切割刃料的生产、废砂浆的回收再利用、金刚线的生产与销售、太阳能电站建设、负极材料生产等业务。完成此次交易后，公司的业务范围将向光伏行业产业链下游进一步拓展，将实现光伏产业链各业务之间的协同与联动发展，有效拓宽盈利来源。

此次交易构成重大资产重组和关联交易，不构成实际控制人变化，不构成借壳上市。股价前期走势调整较为充分，可适当关注后期此次预案的推进情况。投资建议仅供参考 不作为买卖依据（长江证券 陆志萍）

【看平】1、公司拟发行不超过2.8亿股及支付7.02亿元现金江西赛维100％股权和新余赛维100％股权，并募集配套资金不超过21亿用于江西赛维多晶硅片改扩建项目。

2、江西赛维主要从事太阳能多晶硅片的生产，拥有超过3.51GW的多晶硅片产能，处于行业前列；以M系列硅片生产出的电池片组件实现的转化效率最高可达到18.5％以上，高于行业平均水平。其主要原材料除硅料外还有砂浆切割刃料，公司为其主要供应商。

3、交易完成后，公司将在原有业务基础上增加太阳能多晶硅铸锭、多晶硅片研发、生产和销售，以及多晶硅电池片生产与销售业务，产业链向下游延伸。暂不复牌。

（山东神光金融研究所）

【看多】此次公告解读为利好。易成新能发布公告，称公司拟通过向债权人发行股份及支付现金方式参与江西赛维和新余赛维破产重整，取得破产重整后江西赛维和新余赛维100％股权。发行股份及支付现金购买资产的初步交易作价分别为25.66亿元和2.63亿元，合计金额为28.29亿元。

另外，本次配套融资金额不超过21元，在扣除各中介机构费用后，其中7.02亿元拟作为现金对价，按照新余中院裁定批准的《江西赛维重整计划》和《新余赛维重整计划》支付破产费用并对职工债权、税款债权等进行清偿，其余13.57亿元拟用于募投项目建设。

易成新能表示，本次交易之前公司主要从事太阳能多晶硅片切割刃料的生产、废砂浆的回收再利用、金刚线的生产与销售、太阳能电站建设、负极材料生产等业务。本次交易完成后，易成新能将直接持有江西赛维100％股权和新余赛维100％股权，公司的业务范围将向光伏行业产业链下游进一步拓展。通过本次交易，上市公司将实现光伏产业链各业务之间的协同与联动发展，有效拓宽盈利来源。（盛世创富）