万科前景待明

随着恒大不断增持,市场上关于万科A是否已沦为“庄股”的争议甚嚣尘上。

结合三季报数据,在万科A共计97.1亿股流通股中,华润持有16.83亿股、宝能系持有27.6亿股、安邦持有5.02亿股、万科管理层通过资管计划合计持有7.86亿股。如果截至目前未减持的话,加上恒大持有的11.04亿股,五方力量合计持有万科A股流通股68.35亿股,占总流通股的70.4%。

这也意味着,除去上述五方,万科A剩余的流通股仅28.75亿股,占比不到30%。在这种情况下,上述五方中的任何一方或新进场者大量增持,都能引起万科A股价大幅波动。

深圳一位私募人士介绍,流通筹码急剧减少正是庄股的特征之一,加上万科A筹码高度集中、走势比较独立于大盘,可以说已有庄股的一些特点。

也有市场人士持不同看法,“传统说的庄股都是有资金可以操纵股价,目的就是借利好或‘画图’哄抬股价后出货获取利润。如果宝能、安邦等不是有意操作股价,买入后只是持有,说万科A是庄股就有些勉强。”

“恒大后续可能继续增持,不过万科A剩下的流通股已不足以支撑恒大成为第一大股东,所以恒大存在和其他股东进行潜在交易的可能性。不过已浮盈的恒大,现在无论进退都有空间。”中原地产首席分析师张大伟指出。

从第三季度报表来看,恒大今年前三季度物业累计销售额已达到2805.8亿元,较去年同期大增117.9%,且比去年全年2013亿元的销售额还多近四成。仅在9月,恒大销售额就达到475.2亿元,同比增长323.6%。

恒大中期报告显示,截至2016年6月30日,集团借款为3812.6亿元,较去年同期增加844亿元,增长率为28.43%。其中,1年以内、1年至两年内借款较去年分别增加141亿元和343亿元。

“恒大销售额虽然持续走高,但负债率及借款金额也在抬升,从短期借款、应收账款和票据、长期借款三项负债主项来看,其负债结构蕴藏风险。”一位不愿具名的分析人士指出:“从这个层面看,如果恒大想持续增持,将面临两大问题,一是难以在二级市场拿到足够多的筹码,二是随着监管趋严,其通过恒大人寿拿筹的代价和风险在逐步攀升。”

股权之争尚未尘埃落地,万科仍在为深铁引入方案四处奔走。11月14日晚间,万科公告称再一次延迟向股东寄发载有发行股票购买深圳地铁集团相关资产方案的通函。

“这体现出万科仍没有放弃深铁重组方案。”上述分析人士指出,“在这场股权之争中,宝能系和安邦、华润的态度至关重要,万科走向何方还取决于三方对自身角色的选择。”