东旭光电：一季报营收增37.17% 业绩“梯次布局”成看点

4月28日晚间，东旭光电披露2017年一季报，报告显示，公司实现营业收入21.70亿元，同比增长37.17％；归属于上市公司股东的净利润3.93亿元，同比增长12.95％。

对于东旭光电业绩的增长，东兴证券近期披露的调研简报分析认为：液晶玻璃基板业务正在做大做强，成为拉动公司营收与利润增长的主动力。

截止2016年底，东旭光电拥有20条液晶玻璃基板产线（含在建及拟建项目），全面覆盖了G5、G6和G8.5代产线，量产产能稳居国内首位，客户遍及中国大陆和台湾地区主流面板厂。

据行业统计数据显示，东旭光电目前的玻璃基板量产产能已赶超日本安瀚视特，成为继美国康宁、日本旭硝子、日本电气硝子之后全球第四、中国最大的液晶玻璃基板生产商。

近年来，为确保业绩可持续增长，提升公司显示材料产品附加值，东旭光电一直在加速推动产业上下游的整合与转型升级，并先后投资启动了昆山彩色滤光片项目、无锡偏光片项目、泰州石墨烯项目等多个关键产业项目，逐渐形成了协同性极强的产业集群，也为业绩“梯次爆发”奠定了基础。

报告期内，东旭光电宣布以30亿元的价格收购上海辉懋持有申龙客车100％的股权，进一步推进石墨烯产业链延伸，从而打通了“石墨烯材料-石墨烯包覆磷酸铁锂正极材料-石墨烯基锂离子电池-新能源汽车”的产业链闭环，也标志着公司正式跨入了新能源汽车产业蓝海市场。

此次收购标的申龙客车大有来头，其不仅是国内重量级客车生产企业，连续10年成为全国两会通勤和服务保障用车，也是上海唯一、国内为数不多的大型综合性客车制造企业。

2016年，申龙客车在全国大客车销售排名中位列行业前十强，国内产品的销售已覆盖除西藏、青海之外的国内所有省份及城市。在海外市场方面，申龙客车已批量进入韩国、东南亚、中东、南美和非洲以及发达国家市场，其中占据了泰国进口客车采购量的80％-90％。

近日，工业和信息化部、国家发展改革委、科技部联合印发《汽车产业中长期发展规划》，强调要重点突破新能源汽车及配套动力电池升级，加大新能源汽车的推广应用力度，到2020年，培育形成若干家进入世界前十的新能源汽车企业，智能网联汽车与国际同步发展。

业内人士认为，东旭光电通过推出“烯王”已掌握了新能源汽车三大核心技术中先进的动力电池技术，今年4月又在香港发布了升级版的“烯王二代”，其新能源汽车发展已占据先机，而随着国家强化对新能源汽车及配套动力电池发展的支持，将为公司相关产业发展带来巨大的政策红利，同时也将迅速的转化为实际的业绩表现。

根据东旭光电年报，公司2016年度营业收入近69.01亿元，较2015年增长近五成，实现净利润12.40亿元。在本次新能源汽车收购项目中，标的方申龙客车2016年营业收入为21.4亿元，以此测算，并购申龙完成后，东旭光电2017年营收将近百亿。按照上海辉懋对申龙客车未来的业绩做出承诺：2017年、2018年和2019年，申龙客车净利润分别不低于3亿元、4亿元和5.5亿元，三年合计将为东旭光电贡献12.5亿元的利润。