继5月15日,老板电器多位内部高管人员合计减持股284.44万股后,5月16日监事张松年再次减持了123500股老板电器股份,成交均价38.48元/股。同时,深交所网站数据显示,苏泊尔董事苏显泽于5月16日,减持苏泊尔股份10000股,成交均价48.80元/股。
近期白马蓝筹减持一览:
5月12日:美的集团创始人何享健套现11.21亿元
5月15日:老板电器:董监高等人员减持284.44万股
5月16日:苏泊尔董事苏显泽于5月16日,减持苏泊尔股份10000股
老板电器监事张松年再次减持了123500股老板电器股份
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2017 年以来,家电板块上涨13.67%,同期沪深300指数上涨2.27%。累计的涨幅让一些投资者觉得处于高位有些不安。5月17日,家电板块跌幅为0.41%,跌幅居前。
虽然上市公司一再强调公司高管减持与上市公司经营等并无关系,但仍不少投资者认为,“不管是美的集团还是老板电器的高管减持,都意味着内部人认为自己公司股价正处在不错的高抛范围。”
对于投资者的担忧,在一派乐观的券商研报上很难看到。多数券商分析师认为,当前家电仍是弱市最佳的避风港湾,板块估值未有明显泡沫。比如中信证券分析,家电板块龙头公司从估值来说并不存在泡沫,板块估值中枢有所上移也在情理之中。长江证券同样认为,家电板块估值未有泡沫,配置价值依旧凸显。天风证券研报认为,白电行业景气度有望持续到下半年。
在中国,券商作为卖方机构,几乎很少对某个板块及上市公司发布相对看空的观点。而也被不少市场人士所诟病。知名财经微博“曹山石”昨日发布微博称,“美的实际控制人减持5%,股价是否高估? 卖方安抚抱团机构:老板减持是为了做慈善。”
该微博附上截图,对于美的集团实控人何亨健减持引发的估值担忧,解释文字有“1)何总减持可能主要是因为个人慈善事业的需要,而非对企业价值的考量;2)年内没有进一步减持计划;3)股权激励正在推进;4)美的集团的估值并没有‘泡沫’……建议逢低买入。”
有不少网友在该条微博下留言:“产业资本开始收割?”“近期鼓励价值投资的多了,但近期有些人在减持!什么逻辑?”“白马股开始进入割基金韭菜阶段?”
其实,也有卖方分析师对家电板块表示略谨慎。
中信建投家电首席分析师林寰宇近期发布研报表示,近期家电板块上涨的主因,无非基于家电消费板块的稳定增长所具备的防御属性,另一个就是在低估值基础上,家电行业估值中枢将或向全球靠拢。
但是,从历史出现估值体系重估来看,我们并不认为家电的估值修复可以对比茅台估值提升逻辑,毕竟行业属性差异较大,而且,估值体系提升一般都是出现在行业增速确定性扩大的背景下。家电行业目前看不到可持续高速增长,PEG水平已经高于历史平均,高增速放缓的周期或维持一年左右,但是不宜过于乐观看待目前高于预期收益率后的家电行业。
林寰宇对家电行业的绝对收益品种持相对谨慎态度,主要因为其基本面确实出现了增速放缓的迹象,而一些二线品种还相对具备较强的安全边际,如:九阳股份、万和电气。