港股二季度或有月线级反弹

香港恒生指数近期受到美股拖累,走势疲软,整个3月跌幅超过700点,为连续第二个月下跌。从日K线看,节前大市波动明显,上周二出现强反弹,曾试图回补下跌缺口,但也受阻31000点附近压力,上周全周跌幅较前一周也有明显收窄。从技术上看,短线形态仍偏淡,需留意120天线附近承接,若能继续在缺口附近展开整理,后市行情则或相对乐观一些;若跌破120天线,则或考验年线附近支撑。

抛开短线市场波动,港股过去一个月仍是对2月行情的延续,即处于50天至120天线区间整固,波幅大致在30000点至32000点之间,市场依然在消化年初1月份的冲顶行情。这期间发生了美国国债收益率飙升带来的沽压,最近则迎来了美股科技股的抛售潮。港股跟随美股波动,自高位回撤最大超过了一成,并且留下诸多缺口,反映多空力量争持十分激烈。

每年一季度行情通常起到承前启后的作用,资金也有一个调整新一年仓位的需求,市况难免变得波动。港股3月业绩期,多家蓝筹股呈现获利回吐走势,短线回调空间均不小,但无疑也带来了阶段性的买入机会。首先,全球性的经济复苏并未停滞,大环境仍正面;其次,人民币汇率近期持续走高,受益石油期货定价憧憬,加之内地经济不断改善,带来的港股市场吸资效应也会不断增强;最后,短线诸多利空的持续性还需要观察。所以,在经历连续两个月的反复调整后,未来在利多效应指引下,港股二季度或有月线级别的反弹。

消息面因素总有不确定性,但资金面的走向大多能说明问题。观察恒指牛熊证资金流,截至上周三的过去5个交易日,恒指牛证已经累计约1.54亿港元净流入资金,熊证则累计约1.46亿港元资金净流出。街货方面,恒指牛证新增较多于收回价29500点至29908点之间,累计相当约4515张期指合约。熊证街货相对稀疏,收回价31300点至31700点之间,累计相当约2021张期指合约。

行业板块方面,恒生四大分类指数上周跌幅均未超过1%,较前一周相对收窄,其中公用分类指数跌幅最小。重磅蓝筹腾讯控股,此前一周大跌逾9.7%,上周继续下跌约2.5%,股价已经逼近400港元。但截至上周三,腾讯认购证五个交易日累计了约7.45亿港元资金净流入部署反弹,反映资金看多意愿浓厚。中国平安上周跌幅有所扩大,累跌5.5%,期间认购证累计约5.21亿港元资金净流出,而同期腾讯认沽证净流出资金约7295万港元。(本文并非投资建议,也非就任何投资产品或服务作出建议、要约、或招揽生意。读者如依赖本文而导致任何损失,作者及法国兴业一概不负任何责任。若需要应咨询专业建议。)