国泰君安：权益资产投资处上升通道

国泰君安:权益资产投资处上升通道

大类资产方面,严监管下银行对债券、非标需求难再明显提升,而经济复苏延续、整体温和通胀、企业盈利强劲的环境更利于权益类资产,从长远看,理财对于资本市场多资产、多策略的配置需求仍将不断上升。

平安证券:银行基本面边际向好

根据最新的资管政策征求意见稿,理财业务的发展方向为回归“代客理财”及打破刚兑等,后续在银行理财方面还会有具体的细则出台。在经过“三三四”整改后银行资管发展已有所规范,“新老划断”的规定有利于缓冲政策影响。规范化净值化管理后有利于理财市场整体的健康发展,但对产品设计和管理能力也提出更高要求。同时征求意见稿中对资管子公司化组织管理以及托管资质的规定下小银行的资管业务面临更大调整压力,相对稳健的大型银行受冲击较小。2018年行业基本面呈边际向好趋势,看好板块的绝对收益表现。

中信证券:资管应加强个性化服务

不管是为了稳住存量客户,还是开拓新市场,资产管理业务都有着向个性化财富管理过渡的必要。尤其是在刚性兑付打破之际,对于低风险偏好投资者,其资产结构的变化有可能使得大量表外理财转入表内,虽然资金依然停留在银行体系内部,但相应的业务成本收益比也将变得不经济,高风险偏好投资者在理财的风险收益配比关系不再具有比较优势后也有可能转向权益、房地产乃至海外资产配置。因此,从稳住业务存量的角度来讲,定制化服务,满足各类风险偏好投资者的资产配置需求尤为必要,而从开发增量的角度来讲,降低资产管理业务准入门槛,使大量低净值客户群体享受到普惠金融的福利,也是未来资管行业可能的突破口。(王姣 整理)