兴业证券：信用风险结构性上升_股指期货频道

兴业证券:信用风险结构性上升

目前融资渠道收紧明显,紧货币向紧信用传导的趋势仍在,根据历史经验,在这样的环境下信用风险是趋于上升的。尤其是对于民企和低资质的城投平台而言,信用风险在结构性上升。加上前期行业利差普遍压缩,一旦风险事件爆发,这类发行主体的长期限债券面临更大的调整压力。

平安证券:警惕隐性债务风险

评级机构对债项和主体进行评级时,常常会出现对重要风险因素关注不足、合规管理不严谨等情形,而且由于企业债务链条错综复杂,可能存在隐性债务,导致整体风险被低估的现象并不少见。而在资管新规落地、非标等融资渠道萎缩的背景下,企业再融资困难,这些隐性债务将浮出水面,带来的风险值得投资者警惕。

申万宏源证券:

二季度城投风险仍较大

今年是信用风险的大年,节奏上二季度城投风险仍然较大,城投产业利差位于历史中低位,与隐含风险并不匹配,高等级城投利差不具有吸引力,低等级城投风险较大,因而目前城投产业利差仍在左侧,可以稍作等待。下半年,随着产业债到期量增大,预计风险事件将增多。不过随着城投到期量高峰过去,政策也有边际放松的可能,下半年城投债表现会相对好于产业债。(王姣整理)

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