恒指回撤至三万点附近寻求支撑

恒指上周走势先高后低,上周初在中资银行股带动下最高见30853点,此点位成为全周最高点,此后就连跌三日,回撤至30000点附近寻觅支撑。蓝筹股反弹仍缺乏持续性,市场情绪偏保守,大市交投方面亦平淡。从技术上看,延续着区间整理格局,但近一个月来向上反弹的高度呈现小幅下降趋势,若短线无显著利好刺激,需留意下方区间支持力度。

外围市况方面,过去一周美股走势未改善,并且波动有所加大。三大指数上周四出现V型走势,道指盘中最多跌近400点,虽然收盘微升,但无疑显示多空力量存在激烈争持。美联储上周议息会议并未传递过于鹰派的讯息,但强调了通胀已接近2%的目标,市场预期6月加息的概率较大。期间美元指数继续逞强,维持在92以上水平,反观港元汇率上周则再次逼近7.85弱方兑换保证水平,增添港股资金外流压力。

市场情绪偏保守,上周平安好医生首日表现也不理想,也可能是受中国平安近期股价持续走低拖累。中国平安上周三单日港股通的净流出额超12亿港元,是其自港股通开通以来最大单日净流出金额。另一方面,小米近期已正式宣布来港上市,最快或6月能完成首次公开募股(IPO),给市场带来不少憧憬。强势板块,如博彩股、石油股及医药股等均相对强势,不过个别业绩不及预期的权重股股价下挫给大市带来的负面影响仍较大。后市港股投资者继续留意蓝筹股业绩及外围市场能否给出方向指引。

看恒指牛熊证资金流,截至上周四的过去5个交易日,恒指牛证合共获得约6188万港元资金净流入部署,熊证同步累计约2262万港元净流入。资金进出较频繁,反映市况不明朗背景下,更多偏向灵活操作。街货分布方面,截至上周四,恒指牛证街货主要分布在收回价29500点至30000点之间,累计相当约4574张期指合约;熊证街货分布相对稀疏,收回价30800点至31400点之间累计相当约2733张期指合约。

行业个股资金流数据方面,汇丰控股上周五发布首季业绩,利润同比下降1.3%不及预期,当日股价跳水逾3%。但截至上周四的过去5个交易日,其认购证累计获得约1282万港元资金净流入部署。腾讯上周随大市先涨后跌,期间认购证获7681万港元净流入资金做多。手机配件股上周跌势有所企稳,观察舜光及瑞声相关认购证均有资金流入收集多仓。另外,中国平安认购证期内累计约1.3亿港元资金净流出,石药认购证亦有1385万港元资金净流出。

权证引伸波幅方面,指数权证引伸波幅普遍回落,以三个月贴价场外期权为例,恒指的引伸波幅下跌0.5个波幅点至16.8%,国企指数的引伸波幅下跌0.6个波幅点至19.8%;个股板块方面,信息科技股腾讯的引伸波幅微跌0.2个波幅点至24.3%;内险股平保的引伸波幅下跌2.7个波幅点至21.7%;港交所的引伸波幅微跌约0.2个波幅点至24.9%。

场外期权市场的引伸波幅在上周出现下调情况,由于发行人为权证对冲时会利用场外或上市期权等衍生工具,故此,场外期权市场的引伸波幅变化会反映在权证市场的引伸波幅上。倘若场外期权市场的引伸波幅持续回落,权证市场的引伸波幅亦会出现下调情况,对权证价格构成负面影响。操作上,以认购证为例,若认为正股后市的上升空间有限或短期内难以爆发强劲升势,便应考虑趁引伸波幅未有明显调整前先行获利,待引伸波幅调整后,投资者便可以较低的成本重新建仓。(本文并非投资建议,也非就任何投资产品或服务作出建议、要约、或招揽生意。读者如依赖本文而导致任何损失,作者及法国兴业一概不负任何责任。若需要应咨询专业建议。)