控制仓位 逢低布局

上月市场情绪逐渐稳定,5月以来,随着A股纳入MSCI新兴市场指数的日期临近,境外资金积极布局,陆股通北上资金净流入规模持续增长,市场略有反弹。

今年以来市场持续震荡,沪深300指数、中证500指数、股票基金指数、混合基金指数均较年初有所下跌。建议投资者低位建仓,对于看好的投资主题进行长期投资,以期受益于中国经济增长带来的行业与公司发展。本期我们选择四只业绩优秀、风格各异的基金进行分析,供投资者选择。

广发优企精选

广发优企精选(代码:002624)是广发基金旗下的一只灵活配置型基金,成立于2016年8月4日,最新规模为6.6亿元,现任基金经理为傅友兴。基金的业绩比较基准为中证800指数收益率×65%+中债全债指数收益率×35%。

成立以来业绩优秀:广发优企精选基金2016年成立以来,共取得了40.3%的收益,排名同期可比同类基金前5%。2017年,该基金全年收益31.7%,今年以来,净值增长6.9%,均位列同期同类基金前5%,整体业绩较为突出。

挖掘优质企业机会:基金专注于挖掘优质企业带来的投资机会,通过自下而上精选标的的方式进行投资。具体标的选择方面,基金从经营模式、行业前景以及公司技术优势、产品口碑、议价能力和创新能力等角度出发,结合对公司财务指标的判断,筛选出具有良好成长性的优质企业,并且结合行业层面的优化配置,力争实现组合的长期稳健增值。

仓位灵活,关注行业景气度进行投资:自成立以来,广发优企精选基金的股票仓位在40%-90%之间波动,仓位调整较为灵活,同时对看好的企业愿意以高仓位持有,重仓股集中度较高。基金长期高配医药股,同时在2017年高配包括保险、通信、地产、家电等板块,在去年下半年为产品带来了较好的收益水平;今年一季度,基金根据行业景气度,高配与地产、经济周期相关性较小的医药、新能源等板块,取得了较好的超额收益。

华夏消费升级

华夏消费升级(代码:001927)是华夏基金旗下的一只灵活配置型基金,成立于2016年2月3日,最新规模为8.6亿元,现任基金经理为黄文倩。基金业绩比较基准为中证内地消费主题指数收益率×50%+上证国债指数收益率×50%。

成立至今业绩优秀:基金自成立以来,共获得64.5%的收益,在同类基金同期业绩中排名前3%。2017年,基金获得38.4%的收益,超越同类基金平均收益28.7%,在同类基金同期业绩中排名前3%。2018年截至5月18日,基金以3.4%的业绩排名同类基金同期业绩前15%。

重点投资消费升级主题:基金重点投资受益于中国经济增长中消费升级驱动的大消费行业。基金将大消费行业分为商品消费和服务消费,主要投资教育、医疗美容、餐饮旅游、文体娱乐、食品安全、新兴零售业态、汽车后服务、房地产后服务、创新金融服务等服务消费;此外也投资部分升级类商品消费,包括食品饮料、农业、服装、家居、家电、汽车中符合年轻人和婴幼儿消费趋势的产品提供方。

高仓位运作,受益市场主线行情:虽然基金仓位范围为0-95%,实际投资中基金整体保持较高仓位。基金行业配置集中在食品饮料、医药生物和家用电器行业,持仓周期较长,重仓股仓位较重。成立以来,基金投资主题与市场主线行情切合,2016年受益于白酒、家电行情,2017年受益于医药行情,取得了较高收益。

工银瑞信战略转型主题

工银瑞信战略转型主题(代码:000991)是工银瑞信基金旗下的一只普通股票型基金,成立于2015年2月16日,最新规模为8.9亿元,现任基金经理为杜洋。基金业绩比较基准为中证800指数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%。

历年业绩稳定优秀,近一年表现出色:该基金自成立以来,在每一个自然年度均取得远超沪深300及同类平均水平的收益。2016年和2017年的业绩均在同类可比基金中排名前30%,历史业绩稳定优秀。近一年来,该基金获得33.4%的收益,表现出色。2018年年初至今,在沪深300及同类平均收益均为负值的情况下,该基金仍然获得了一定的正收益,为投资者带来了稳健回报。

把握战略转型投资机会:该基金深入挖掘并充分理解经济增长和战略转型所带来的投资机会,并规定投资于该基金界定的战略转型主题股票占非现金资产的比例不低于80%。通过定性和定量相结合的分析方法,选择具有核心竞争优势及持续增长潜力,且估值水平相对合理的优质上市公司。

根据市场变动灵活调整,加大成长风格配置比例:2018年一季度以来,市场风格急剧变化,成长股大幅反弹。该基金把握时机,加大成长风格的配置比例,获取了一定的超额收益。从行业配置角度来看,该基金对电气设备等行业配置比例较高,并在近期增加了对传媒、医药、军工等板块的配置,根据市场变动灵活调整。

农银汇理行业领先

农银汇理行业领先(代码:000127)是农银汇理基金旗下的一只偏股混合型基金,成立于2013年6月25日,最新规模为18.5亿元,现任基金经理为张峰。基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×75%+中证全债指数收益率×25%。

历史业绩表现优秀:现任基金经理2015年9月任职以来,基金业绩稳定优秀,排名同类基金同期业绩前5%。2016年和2017年,基金均在同类基金同期业绩中排名前30%。2018年截至5月18日,基金获得3.5%的收益,在同类基金同期业绩中排名前20%。

关注行业发展前景,聚焦企业竞争优势:基金重点投资受益于中国经济发展、在所属行业中处于领先地位的上市公司,非现金资产中不低于80%的资金投资于该类公司。具体投资中,基金“自上而下”与“自下而上”相结合,根据行业短期及中长期前景,调整行业配置比例;个股选择上,基金既投资行业中具备品牌、技术、市场、资源禀赋、政策等优势的企业,也投资有潜力获得这些优势的高成长企业。

持仓集中,灵活配置,快速调仓:从季报披露的投资操作复盘可以看出,基金经理注重根据市场行情适时调整股票仓位及组合配置,对于市场主线行情板块及市场风格把握较好,在市场大幅波动时,善于通过仓位调整把握反弹机会。基金重仓股仓位较重,除2017年重仓配置白酒外,组合配置保持均衡,重仓股覆盖6-8个行业。