浮盈近500亿后 宝能向万科说分手

在宝能主动提出分手后的第一天,万科的股价并未如往常一般出现较大波澜。

4月3日,万科公告显示,宝能系旗下钜盛华拟将其通过9个资管计划合计持有的万科10.34%股份进行清算,具体清算方式为大宗交易或协议转让。

截至4月4日收盘,万科每股收盘价为32.8元,较4月3日收盘价下跌2.5%。

而此前宝能每次出现大动作,均对万科股价造成冲击,无论是2016年宝能提请罢免万科董事,还是近期刘姝威写公开信“炮轰”宝能,万科股价均在事件发生次日受到明显冲击。

业内人士认为,此次万科股价在宝能提出分手后仅出现小幅震荡下跌,有减持新规的部分功劳。“就拿《上市公司收购管理办法》而言,宝能目前作为万科第二大股东进行减持,若通过大宗交易的方式,则其持股比例每减少5%均需履行信息披露义务;若通过协议转让方式,一次减持可以超过5%,但变动后要及时履行信息披露义务”。

浮盈500亿

截至目前,宝能系合计持有28.04亿股万科A股份,占上市公司总股本的25.4%。其中前海人寿、钜盛华及钜盛华委托的九大资管计划各持有7.36亿股、9.26亿股、11.42亿股。

万科曾向监管部门举报宝能,材料中提及:自2015年11月至2016年7月间,钜盛华九大资管计划累计持有约11.42亿股万科A股股份。九大资管计划买入均价约18.89元/股,累计持有总额约215.7亿元。

据《证券时报》记者的计算结果,钜盛华九大资管计划这两年的资金成本约在30亿元左右。万科2016年、2017年合计分红1.51元/股,九大资管计划可得17.2亿元左右。

截至4月3日,万科A的收盘价是33.64元/股。计算可知,九大资管计划持股市值已经高达384.17亿元。考虑资金成本及分红因素,九大资管计划的账面浮盈或已经达到155.67亿元。另经测算,宝能系的整体浮盈应在467亿元到497亿元之间。

一位资管业内人士指出,钜盛华清盘所持有的万科股份,符合预期。“接下来的问题是,万科自身是否有意接盘这10.34%的股份,宝能是否已与潜在买家达成某种协议?这将决定最终清算方式是大宗交易,还是协议转让。”

对于上述问题,万科及宝能有关方面均未直接回复《国际金融报》记者。万科有关方面表示,公司收到钜盛华公告后,按照规定进行了披露,目前并未获得更进一步的信息。

意料之中

此次钜盛华清盘的9个资管计划,正是万科独立董事刘姝威日前公开“炮轰”的对象。

1月29日,刘姝威写公开信请求证监会命令宝能系旗下钜盛华就已到期的7个资产管理计划立即清盘,不得续期。

刘姝威在公开信中指出,已到期的7个资管计划外加即将于2018年12月初到期的2个资管计划,杠杆均为两倍,不符合2016年7月18日起施行的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》。

随后,宝能集团通过万科A公告称,各方已就钜盛华作为委托人的9个资管计划分别签署了补充协议,就延长相关资管计划清算期相关事项做出了约定,且上述行为符合现行法律法规及相关规定。

因此,业内人士早有断言:“钜盛华清盘到期的资管计划是早晚的事。”

易居研究院智库中心研究总监严跃进对记者表示:“从目前宏观环境上来讲,当前对于带有保险色彩的资金持股行为是监管的重点,此次转让应该说是政策层面主导,机构投资者也愿意接受整改。”

公开资料显示,此次清盘的9个资管计划中,泰信价值1号特定客户资管计划及东兴信鑫7号集合资产管理计划的资金来源为民生银行。

或将彻底退出

有消息人士对记者表示,宝能系将彻底退出万科。

《国际金融报》记者据此消息给宝能有关方面负责人拨打了十几次电话未能接通,对方仅通过短信回复“以公告为准”。

万科董事会主席郁亮也拒绝就此问题进行回复。

公开资料显示,钜盛华的四大股东之一——深圳市宝能创赢投资企业(有限合伙),持有钜盛华1.92%的股份,而其与民生加银基金管理有限公司间有着千丝万缕的关系。

2016年8月,中国证券投资基金业协会一则针对民生加银资管的《纪律处分决定书》显示:“民生加银资管Y专项计划7号出资3.6亿元、Y专项计划20号出资4.4亿元共同认购深圳市BNCY投资企业(有限合伙)份额,用于向JSH股份有限公司增资,约定收益率9%,期限三年。以上信息,资产委托人不知情。”

当时,有分析人士认为,《纪律处分决定书》中所指的深圳市BNCY投资企业(有限合伙)份额即为宝能系旗下的深圳市宝能创赢投资企业,JSH股份有限公司则为深圳市钜盛华股份有限公司。