下有支撑 上行无力

盘面显示,上周市场先扬后抑,防御类品种表现突出、题材股活跃特征明显。行业方面,日化、医药、酿酒和酒店餐饮板块表现持续,上述板块指数的连续拉升与市场整体调整略有背离,后期伴随场内抛压或有变化。关注同期权重股走势,前期较为强势的石油化工、半导体、供热供气和化纤板块,均在上周后半周显现调整压力,此类板块后半周接连下行均成为拖累指数疲弱的关键。与此同时,多元金融、房地产、建筑和证券板块走出新一轮补跌行情,场内做空动能的集中释放已将少数板块的局部活跃全面覆盖。此外,中小板、创业板指后半周轮番回调,指数重心下移的过程中,创业板指已将中短期均线逐一失守。从上周盘面观察,市场普遍调整的过程中,尚缺乏短线资金的进场介入,市场热点的匮乏成为指数进一步做空的主要压力。

进入本周,临近月末的市场运行,需经受资金面、宏观经济数据轮番考验,短期市场的回稳格局,需要稳定市场信心的板块更加突出涌现才能完成。虽然从当前市场宏观经济运行环境考虑,并无担忧经济韧性的前瞻信号浮现,但对于市场而言,缺乏行业盈利预期提升的板块热点,以及指数低位反弹跟涨资金的推动,市场的中期趋势就始终难以走出微涨反复的弱反弹格局。结合技术走势观察,沪指三连阴的调整格局确立,短线抛压的宣泄伴随同期量能的萎缩已有进行,沪指中期均线下行势头与指数重心下移同步,短期5日、10日均线死叉位于指数运行上方,短周期小头部的形成或将难以避免。周K线方面,沪指结束此前筑底回升的四连阳格局,周线初步收出放量中阴,上行明显遭受200周线压制,但5周、10周均线在周线下方形成技术金叉,说明当前市场处于下有支撑、上行无力的尴尬境地。考虑指数已有做空,随后盘中回撤幅度较为有限,预计沪指顺势3100点回踩之后,有短线企稳的必要。

进入本周,需关注周初市场整理过程中,小盘股尤其是创业板指的做空释放,在市场以题材股活跃维持阶段,对于短线市场参与应有谨慎,板块个股的持仓比重均不宜过大,半仓之下从轻配置。