永利股份并购业务带来新的利润增长点

中国证券网讯 永利股份最新公布的财报显示，其2017年度营业收入和净利润为30.9亿元和2.92亿元，分别同比增长了68.95%和90.14%。这表明该公司通过近两三年的业务并购拓展与有效整合，已展现出新的盈利空间。

永利股份靠轻型输送带业务起家，专事于各类轻型输送带系列产品的研发与产销，产品被广泛应用于食品加工、石材与木材加工、娱乐健身、烟草生产、物流运输、农产品加工、纺织印染、电子制造和印刷包装等行业，是目前境内最大的轻型输送带制造商，在普通高分子材料轻型输送带领域占据了主导地位。

随着同业竞争的加剧，堪称同行中龙头企业的永利股份，这些年来传统的轻型输送带业务已进入瓶颈期，其2015年度轻型输送带业务营业收入同比增长仅为2.5％。为此，公司一方面继续立足原有的主业，开发出升级化的塑料链板式输送带等产品，并抓住具有规模化需求的大客户，如签约顺丰速递而成为后者速运轻型输送带唯一的国内供应商；与此同时，又布局欧美等地区海外市场，先后在美国、奥地利和德国等设立窗口公司，实施轻型输送带及其相关材料的加工整理、销售和售后服务。另一方面，公司通过收购兼并具有内在关联度的企业，开拓了新的主业。

先前的公告显示，早在2015年和2016年永利股份先后通过重大资产重组，分别收购了英东模塑和炜丰国际，有效地实现了精密模塑领域业务布局，开启了公司轻型输送带与精密模塑“双轮驱动”的业务模式。

英东模塑的下游客户主要分布于家电、汽车等行业，炜丰国际主要面向玩具、电子、电信、计算机等行业客户。两者在产品应用方向、客户细分程度等方面均不相同，而在销售业务上又可形成一定的互补关系，有利于永利股份在精密模塑领域深度发展。

英东模塑具有颇强的模具设计与加工能力，是境内少数可向品牌合资公司供货的境内企业。它专注于为高端品牌客户提供精密模塑产品，是一汽丰田、长安马自达、特斯拉、一汽大众、一汽夏利、北汽、比亚迪和吉利等车企的一级供应商，还向上海大众、上海通用、现代、长安福特、奔驰和宝马等车企供货，同时也为索尼、LG、海尔等大牌家电制造商供货。

炜丰国际善于借助差异化竞争策略，为客户提供量身订制的设计与生产服务，产品主要涉足教育玩具、智能家居、医疗器械、通信设备行业等领域，据称其核心客户皆为著名的品牌企业，包括以教育玩具著称的乐高、台湾网络通讯设备制造领军者Cal-Comp，以及北美最大的掌上电子设备保护产品厂商等。

据了解，相对于原有的输送带系列产品业务，模塑产品的下游应用范围更加宽泛，市场规模甚大，由此带来的盈利能力也较强。报告期内，英东模塑实现营收12.18亿元和净利润7810万元，分别同比增长了12.49%和9.56%；炜丰国际实现营收10.42亿元，净利润1.6072亿元。后者财务数据是2016年11月纳入公司合并范围，而无同比数据。而从两者各占公司营业收入达39.49%和33.79%这一角度来看，永利股份年前所拿下的这两家精密模塑企业，已为公司持续发展开辟了新的市场空间，也带动了公司营收规模上了台阶，提升了盈利能力。

正是在上年度经营业绩良好的状况下，永利股份继上年度实施了每10股转8股后，此番再度推出拟10转8并派发1.20元的新分配方案，为投资者带来了可观的投资回报。（杨伟中）