阳光城半年业绩考：规模之后强品质

中新经纬客户端8月3日电(薛宇飞)1日晚间，阳光城发布了今年上半年的业绩报告，在抓住楼市“小阳春”的热销期和推出“51行动”后，公司业绩提升显著，共录得合约销售金额900亿元人民币，完成全年销售目标的一半。净负债率在去年下降70个百分点后，这半年又下调了约37百分点，向着净负债率降至100%的目标又进一步。

在2日举行的中期业绩沟通会上，阳光城集团管理层对上半年的业绩颇为满意，阳光城集团执行董事长兼总裁朱荣斌认为，今年有信心完成全年的既定任务，并争取在两年内实现产品品质的突破。

抢收计划

阳光城管理层出席2019年中期业绩沟通会 受访者供图

2019年，房地产市场调控并未显现宽松，高增长的销售盛况暂别市场。据克尔瑞研究中心统计，今年1~6月，中国TOP 100房企累计权益销售规模近3.9万亿元，同比仅微增4%。该机构称，上半年，仅4成房企完成了全年销售目标的50%。

阳光城是上述“4成房企”中的一个。半年报显示，1~6月，阳光城录得合约销售金额达900.73亿元人民币，较去年同期增长约28%，达成预定全年1800亿元销售目标的50%。分区域看，阳光城福州区域、上海区域、浙江区域上半年的销售金额均突破百亿元。

这是抢收计划的成果。据了解，今年年初，阳光城抓住楼市“小阳春”战机，提出了“开战即决战、月月是年关、半年当一年、一年是两年”的口号，在一季度抓紧实施抢收计划，实现了销售开门红。到了4月底，阳光城预测政策趋严，市场可能降温，又发起“51行动”，成效明显。

朱荣斌说：“‘51行动’是把‘5个月1千亿’作为目标而做出的一项营销安排，在‘51行动’的统一部署下，6月份我们实现了单月销售超200亿的小突破。正是在这样的布置和努力下，(阳光城)第一次实现了时间过半、任务过半。”

900亿元的销售额，让阳光城在中国房企的排名中再晋一位。据克尔瑞研究中心，按照全口径销售额统计，阳光城排在房企第13位，比2018年末的排名提高了1位。

其他指标方面，上半年，公司实现结算营业收入225.11亿元，同比增长48.03%；合并归属于上市公司股东净利润14.49亿元，同比增长40.52%；毛利率较2018年年末上升1.28个百分点，达26.93%；合并报表归母净利润率比去年年末上升1.1个百分点，达6.44%。

归母净利润率虽有小幅上升，但未达到朱荣斌理想中的目标，他说：“我们自己对净利润率不满意。”朱荣斌解释称，一方面，楼市限价政策下，企业实现较高的利润存在一定困难；另一方面，房地产行业正在告别暴利时代，行业的整体利润要回归一个正常标准。未来，阳光城将通过提高规模和产品品质提升利润空间。

严控负债

这半年，阳光城仍着力优化债务指标。至今年上半年，阳光城净负债率下调了37.09个百分点，降至145.13%，与2017年年末相比，该指标在过去的一年半时间里，下降超100个百分点；有息资产负债率38.84%，较2018年底减少近4个百分点。

阳光城集团CFO陈霓在中期业绩沟通会上说：“从前年开始，经营层在控制负债方面就有了主动优化和改善的要求了，公司在负债方面不主动加杠杆。保持负债绝对值不会增加，通过还多少借多少的方式不增加负债，也不增加经营负担。”

陈霓还称，公司内部一直秉承“三收三支”的原则，通过快速周转，快速结算，增加所有者权益。公司规模做大的同时，还要迅速周转，在保持负债绝对值不增加的情况下，净资产能够有效增长，使得净负债率、有息资产负债率有比较好的改善。

阳光城集团执行副总裁吴建斌补充道：“上半年继续保持现金流为正，是非常难得的。去年和今年的净现金流为正，是改善净负债率最重要的原因。同时，公司的货币资金也增加了100多亿元。”半年报显示，上半年阳光城平均回款率约80.50%，实现经营性净现金流入86.98亿元。

长短债结构也在优化。数据显示，阳光城上半年有息负债规模1121.21亿元，其中短期有息债务规模341.61亿元，占有息负债比例较去年年末下降12.34个百分点，至30.47%；非银融资占比较去年年末的52.57%下降至31%。

货币现金余额超过了短期有息负债。半年报称，公司账面货币资金433.08亿元，达到历史最高水平，实现全额覆盖短期有息负债。

阳光城的发展，要在去杠杆目标完成的前提下进行。“现在我们既要保证发展速度，又要确保负债不能突破，这两年的经营管理确实很不容易。我们的发展有一定速度，但速度都是在指标优化情况下完成的。”朱荣斌还说，“ 对于(控制负债)这个事情我们的准备比较充分，未来的发展也会顺势而为，底线就是公司的安全运营。我们的投资、买地都是按照财务的要求进行的，这个工作去年这样做，今年也这样做。”

提升品质

在业绩沟通会上，有媒体向管理层提问：阳光城奔跑的速度非常快，未来两三年有没有想过冲入房企前十名的行列？朱荣斌的回答是：“规模上台阶，品质树标杆。”他称，这个战略提得非常科学，未来两年，不敢再承诺规模上有多大的提升，但在品质管理、公司管理上有相当大的空间。

提高项目品质，越来越多地被阳光城所提及。朱荣斌说：“我亲自抓公司品质工程之后，立即带领团队考察了一些先进项目，我认为，我们的行业与一些先进国家相比，差距还非常大。我刚刚带队从日本回来，日本地产进入高速发展之后，现在很不景气，(但)一看人家的品质，(觉得)我们的品质差距还是很大，这个行业的空间还是很大。”

提高产品品质，不只停留在口头上。在阳光城的内部激励机制中，有很多品质工程专项投资奖励，朱荣斌称，品质激励在行业里比较少见，比较大程度地将员工收入和项目品质挂钩，也是比较抽象的一件事，但最近取得了突破，框架已经完成，在8月份会将它完善。

据了解，在产品端，阳光城将“绿色智慧家”作为公司跨越千亿规模之后的品牌核心竞争力来打造。继2018年发布《绿色智慧家白皮书》后，成立了绿色智慧家研究院，对绿色智慧家产品的技术含量和门槛进行了全面升级，公司已布置若干科研课题，将与科研机构合作，把“绿色健康、智慧家居、家文化”的产品主张做到实处，将绿色智慧家打造成为阳光城的IP。

“公司去年、前年开工的项目陆续亮相了，尤其最近我去杭州看了几个楼盘，确实非常欣慰，我们的努力开始展现了。”朱荣斌还称，公司现在有点大，再过两年真正做到有点强，做成一家又大又强的企业，是他未来的目标。

营销放首位

对于2019年下半年的经营思路，阳光城管理层表示，房地产调控仍在继续，公司将继续执行“规模上台阶，品质树标杆”的战略目标，着力完成三大任务。

阳光城集团和区域都将把营销工作放在首位，努力完成“51行动”的营销任务，保供货、强销售、促回款，为实现年度目标奠定基础。据透露，阳光城计划在第三季度末达到去年的销售金额，即1628亿元。

在保证现金流安全的前提下，阳光城将更加审慎地安排投资工作，持续关注市场动态，创新合作方式，踩准节拍。同时，加大对投后项目的管理力度，盘活资产。

拿地上，预计全年拿地金额为800多亿元。吴建斌说：“上半年拿地花了不到300亿，正好与回笼货币资金的比值是50%略高一点。土地仍然是公司发展的动力，但拿地肯定要看时机、条件和回笼货币的情况，挂钩比例大概是回笼货币的50%左右。”

下半年，阳光城将侧重推进两项调整，即品质导向、利润导向。“上半年的激励体系中规模的比重太大，与战略目标不匹配。下半年，阳光城将调整激励体系，平衡规模与利润，体现当期创造，强化品质导向，加大品质考核与利润考核的力度。品质考核以工程品质和设计品质为突破口，利润考核是当期利润与结算利润的综合考核。”阳光城人士说。

朱荣斌表示，2019年，阳光城有信心完成全年的既定任务，保持一定的规模增速。同时，通过品质工程的推进，争取在两年内实现产品品质的突破，将品质打造为阳光城的核心竞争力。(中新经纬APP)