万科A：发行25亿元公司债券 利率最低2.60%

乐居财经讯 李礼 3月10日，万科A(000002.SZ)发布2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书。

本期债券为本次债券的第一期发行，发行规模不超过25亿元（含 25 亿元）。主要分为两个品种，品种一为5年期，品种二期限为7年期。本期债券品种一票面利率询价区间为2.60%-3.60%，品种二票面利率询价区间为3.00%-4.00%。

发行人和簿记管理人将于2020年3月12日（T-1日）向网下投资者进行利率询价，并根据询价结果确定本期债券的最终票面利率。

扣除发行费用后，公司拟全部用于偿还即将到期或回售的公司债券（17万科01）。

据乐居财经查阅，2016-2018 年末及 2019 年 9 月末，发行人的合并口径资产负债率分别为 80.54%、83.98%、84.59%和 85.06%；发行人扣除预收账款及合同负债后的资产负债率分别为 47.47%、49.00%、51.55%及 49.18%。发行人财务较为稳健，剔除不构成实质偿债压力的预收账款后，资产负债率总体保持在行业内较低的水平。2016-2018 年末及 2019 年 9 月末，发行人的全部债务分别为 13,246,816.27万元、19,497,453.65 万元、26,349,027.74 万元及 23,153,558.70 万元，全部债务余额有所增加。2016-2018 年度，发行人的 EBITDA 利息保障倍数分别为 7.87、9.34、7.05，对利息支出的保障能力较强。但若未来房地产市场出现重大波动，可能对公司销售情况及资金回笼产生不利影响，导致公司流动资金紧张，财务风险加大，因而对公司正常经营活动产生不利影响。