截至6月末,我国银行业境内总资产301.5万亿元,同比增长9.8%。上半年人民币贷款增加12.09万亿元,同比多增2.42万亿元。6月末,不良贷款余额3.6万亿元,比年初增加4004亿元,不良贷款率2.10%,比年初上升0.08个百分点;拨备覆盖率178.1%,比年初下降4个百分点。银行业资产扩张比较明显,创10个季度新高。
分析银行不良资产状况和未来变化趋势,截至6月末,不良贷款余额和不良贷款率总体较年初有所上升。虽然银行采取了临时延期还本付息、借新还旧、展期、修改贷款合同等对冲政策措施,但经营不善的企业本身存在的问题并没有根本解决,今后仍然存在违约风险,当前不良贷款并未充分暴露,存在较大上升压力。
银行当前估值已经消化资产质量问题,给与“优于大势”评级。推荐:招商银行、平安银行、杭州银行等。
风险提示:资产质量受经济超预期下滑影响,信用风险集中暴露。