中国中免净利大跌仍现涨停 免税概念的风还能吹多久？

中新经纬客户端7月17日电 (张燕征)7月17日，中国中免开盘后不久随即涨停。Wind数据显示，当前中国中免每股报价人民币188.1元。

中国中免近五日股价走势 来源：Wind

7月16日晚间，中国旅游集团中免股份有限公司(下称中国中免)发布业绩快报显示，2020年上半年，公司实现营业总收入193.09亿元，同比下降22.02%；利润总额11.61亿元，同比下降77.5%；归属于上市公司股东的净利润9.31亿元，较上年同期下降71.73%。

对于报告期内业绩大幅下滑，中国中免表示，主要原因是受新冠肺炎疫情影响，免税门店客源同比大幅下降，导致销售收入降低所致。

虽然这头免税行业里的“巨无霸”上半年的业绩不佳，但其在二级市场上连连走高的股价则让人惊叹不已。

Wind数据显示，今年4月1日，中国中免的证券简称还叫中国国旅，当天收盘每股报价68.27元，彼时市值为1331亿元。而伴随着海南自贸港政策出台、海南离岛免税新政落地，中国中免在二级市场上可谓是乘风破浪。如今，中国中免市值为3673亿元，相较于3个多月前，市值暴涨近3倍。

民生证券认为，伴随中国免税业成长的边界已经打开，新的离岛免税政策和即将落地的国人市内免税政策之下，预计国内免税市场销售规模应在1500亿之上，较2019年增长3倍以上。不过，伴随牌照的增加，也必须直面竞争格局变化带来的影响。

万联证券指出，口岸进境免税店通过招标方式确定经营主体，进境免税业务的争夺进入了市场化阶段，免税行业面临国家免税专营政策逐步放开的风险、签证政策变化的风险，给免税企业预期经营收益带来不确定性。另外，如果签证政策收紧，可能影响免税和出境游业务。

6月1日，中共中央、国务院在《海南自由贸易港建设总体方案》中提出，离岛免税额度由3万提高至10万。与此同时，中国国旅随即发布公告称，拟将公司中文名称由“中国国旅股份有限公司”变更为“中国旅游集团中免股份有限公司”。6月29日，在证券简称更改当天，中国中免收盘涨停，每股报价139.5元。备受政策眷顾的是，在改名中国中免之后，7月1日，海南离岛旅客免税购物政策落地，当天中国中免每股报价166.65元。

值得注意的是，虽然中国中免是中国免税行业内的绝对老大，但多家零售百货企业已开始涉足免税行业。

6月9日，王府井集团股份有限公司发布公告称，公司已获得免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务；7月14日，上海百联集团股份有限公司在互动平台上表示，公司控股股东百联集团已向政府相关部门提出免税店经营资质申请；7月15日，广州岭南集团控股股份有限公司发布公告称，控股股东岭南集团表示该集团正在推进申请免税品经营资质的相关工作；同日，武汉武商集团股份有限公司发布公告称，已向政府相关部门提出免税店经营资质申请。

Wind资料显示，中国旅游集团中免股份有限公司成立于2008年，2009年在上海主板上市交易，总市值为3622亿元。2019年总营收为479.66亿元，其中商品贸易-免税商品收入占比95.52%，员工总数1.08万人，法定代表人为彭辉。

天眼查显示，中国国旅经营范围包括旅游服务及旅游商品相关项目的投资与管理等，该公司旗下拥有中国免税品(集团)、国旅投资发展、中免集团三亚市内免税店等5家子公司。官网显示，中国免税品(集团)有限责任公司是经国务院批准拥有免税综合牌照的国有专营公司，先后与全球上千家品牌供应商建立了合作关系，向游客提供上千个品种的免税品购物服务，并通过“中国免税”这一品牌，在全国(含港澳台地区)设立240多家免税店，包含机场、机上、边境、邮轮、市内等九大免税类型。目前，中国中免在全球免税运营商中排名第四。(中新经纬APP)