中金公司、国泰君安双双上调贵州茅台目标价至2109元

金融界网站7月29日讯 昨日（7月28日）贵州茅台公布半年报，上半年营收439.53亿元，同比增长11.31％；净利润226.02亿元，同比增长13.29％。今年以来公司股价从1112.98元一路上涨至1670元，累计涨幅达50％，最新总市值达20978.5亿元，较年初增加超7000亿元。上半年批发渠道销售收入由2019年同期的378.48亿元增加2.4％至387.59亿元，直销渠道销售额51.52亿元，同比增长221.66％。

今日中金公司发布研报表示，考虑到茅台公司均价提升明确以及权益市场整体估值中枢提升，上调公司目标价24.6％至2109元。

该公司分析师在报告中指出，在还原“收入预收款变动”后，业绩同比增速达到18％左右，二季度真实增长情况要好于报表公司直营比例大幅提升，加上今年新签约渠道商供货价上涨，茅台的均价提升已经明朗化未来批价稳步上涨、渠道价差向业绩端兑现的预期会进一步强化。远期看，公司成长空间依旧可观 ，高确定性下的高估值可能会是常态。

值得关注的是，国泰君安步调一致的将贵州茅台目标价上调至2109元。

国泰食品訾猛、李梓语在研报中指出，业绩符合预期，经营指标体现稳定性与确定性，难以逾越的品牌优势构建持续发展基础。维持2020-2022年EPS 36.60、46.87、54.64元，目标价至2109元，对应2021年45X PE，建议增持！

今日，贵州茅台股价高开1.2％，目前下挫翻绿跌1.5％。