期指多头收复失地 期指走势弱于现货

股指期货本周先抑后扬，多头重新夺回“桥头堡”。周五为IF1501合约交割日，截至收盘，新主力合约IF1502最终收报3667.2点，涨17点，涨幅0.47%。市场人士认为，经历了前期的调整，市场利空因素已有所消化，期指重回上涨格局，量能放大，短线仍有上行动能。

期指走势弱于现货

从本周期指走势来看，期指本周三跌两涨，周K线收阳，当月合约累计涨幅3.21%。受新股申购和期指交割等因素影响，本周前三个交易日，多空双方陷入胶着状态，期指弱势调整。周四，多头夺回主动权，期指结束五连阴。周五，期指重心继续上移，IF1501合约顺利交割，交割结算价为3641.34点，2144手合约进入现金交割。主力合约盘中振幅较小，并呈现期弱现强的特征。

“周四的大幅上涨导致基差有些偏大，IF1502合约成为当月合约，基差过高存在修复需求，不排除套利资金进场形成期弱现强的格局”，中信期货投资咨询部副总经理刘宾表示，周五基差收盘的水平基本达到了正常状态，若周末无特别利空消息，不排除期指有一定补涨需求。

从期现溢价来看，本周为期指交割周，期现价差快速收敛，不过，周四伴随着期指的大幅上行，升水空间再度扩大。截至周五收盘，IF1502和现货沪深300指数间正溢价为32.05点，尾盘下跌，价差较盘中有所回落。

多头资金继续流入

中金所盘后持仓排名显示，IF1502合约前20名多头席位增持10340手至8.28万手，前20名空头席位增持8479手至9.01万手，多方加码明显。具体席位上，中信期货减持多单152手，增持空单2399手；海通期货增持多单901手，减持空单1985手；国泰君安增持多单1053手，空单2005手。

刘宾认为，从沪综指看，当前点位距离新高仅一步之遥，虽然没能形成突破，但基本确立回到了上涨格局，量能也得到一定放大，且期指前20席位多头资金继续呈现流入，这些都对股指继续上行有利。

“不过下周需要注意周二的宏观数据公布时间点，季度和年度数据不会太乐观，或对市场有一定压力”，刘宾表示，投资者需关注经济数据明朗后货币政策会否有所动作，如果货币政策依旧按兵不动，则要警惕大盘冲高回落风险。

海通期货分析师颜伟也持较乐观判断，从消息面看，央行增加信贷政策支持再贷款额度500亿元，加之下周没有新股发行，资金面将继续宽松，并且银行业绩快报相继出炉，期指上行可期。