煤铝市场双衰 神火股份2014年预亏逾3.5亿元

神火股份(行情,问诊)1月28日晚发布2014年业绩预告，公司预计2014年实现归属上市公司股东的净利润亏损3.5亿元至3.8亿元，而2013年全年公司还盈利1.17亿元。

对于业绩大幅预亏的原因，公司表示，受国内宏观经济增速放缓、产业结构调整、行业产能过剩等多重因素影响，公司主营产品煤炭市场需求减少，价格大幅下降，煤炭业务净利润由上年同期盈利6.93亿元减少到2.04亿元；同时，国内铝产品市场供大于求，铝价持续低迷，公司河南区域电解铝业务依然亏损严重，净利润由上年同期亏损6.94亿元增加到7.25亿元。经公司财务部门初步核算，2014年1-12月份，公司煤炭产品平均售价508.31元/吨，较上年同期的647.48元/吨，下降139.17元/吨，因煤炭产品价格下降导致净利润同比减少9.31亿元。2014年1-12月份，公司永城铝厂电解铝产品平均售价11，448.31元/吨，较上年同期的12，382.91元/吨，下降934.60元/吨，因电解铝产品价格下降导致净利润同比减少3.45亿元。

但值得一提的是，2014年，公司新疆区域铝电项目陆续投产，逐步形成规模优势，实现净利润较上年同期增加1.39亿元。

事实上，早在去年上半年，有不少券商研究员就对神火股份2014年的业绩持不乐观态度，其原因就在于神火股份主营业务所处的煤炭和电解铝两大行业的低迷现状。尽管去年第三季度实现营业收入63亿元，同比增长3.1%，环比增长19.9%，但全年仍难逃大幅亏损的局面。

有券商分析师对记者表示，神火股份新疆铝电项目吨铝盈利最高至1000 元，这是三季度扭亏为盈的主要原因。但长时间以来煤价持续下跌，煤炭业务已处于微利状态，一定程度上影响了业绩去年全年乃至后期改善的空间。

对于公司寄予厚望的新疆铝电项目，上述分析师表示，神火股份新疆项目投入巨大，目前已经投入逾80亿元，接近投资尾声，公司财务压力下降，特别是项目已陆续投产，其未来有望成为公司业绩改善的最大推动力。但他同时指出，该项目目前最大的成本优势有可能随着今年铝价存在进一步下降的趋势而被消解。