暴风科技身陷“暴风眼”：董秘坚称股价低估

机构缘何出逃不止？

回头，认知成长股

过往，不止一个知名的基金经理在与笔者沟通时，认为研究一家上市公司，商业模式和盈利能力至关重要。

而这种思维模式，却在2014年下半年开始的单边牛市被逐一打破。针对商业模式而言，中青宝(行情300052,咨询)涨了，掌趣科技(行情300315,咨询)肯定可以炒，掌趣科技涨了，大可以再炒作一下天润控股(行情002113,咨询)，资金按照概念的情绪在一个主题里左突右撞，几乎不会关心不同公司在商业模式上有极大的差异。

而对于盈利能力，则更不是投资人关注的重点，有概念，可不管有没有利润。

一轮急跌会让人怀念高歌“价值投资”的美好日子。上述逻辑的副作用显然需要更长时间消化，当下，我们建议证监会未来加大上市公司监管力度，严惩刻意炮制各种概念的上市公司。

7月20日，暴风科技(行情300431,咨询)早盘即打开跌停。但，前期参与拉升股价的国泰君安(行情601211,咨询)江苏路营业部和机构席位再次大举出逃。其中，4家机构席位合计卖出金额达4.27亿元。

一家非行业龙头，每股收益为0.47元的上市公司，究竟股价多少才算合理？看似简单的问题，但是放到互联网行业中，便很难说清了。

今年3月24日上市的暴风科技（300431.SZ），恰恰赶上久违的牛市，在不到两个月的时间里，公司股价从7.14元/股的发行价最高飙涨至327元。不过，当7月13日复牌后，暴风科技连续5个交易日一字跌停，合计换手率仅有5.33%，能够出逃者寥寥。

直至7月20日早盘，暴风科技方才打开跌停，全天收涨7.37%，但是机构却出逃坚决。

龙虎榜数据显示，前期参与拉升的国泰君安上海江苏路营业部，以及4家机构席位合计卖出暴风科技6.42亿元。

“暴风科技前期的飙涨，集合了新股、牛市、稀缺性等多重因素”，上海某私募人士指出，加上游资、机构的资金推动，最终促成了连续29个涨停的奇观。A股经过连续暴跌后，未来个股走势将趋于分化，前期爆炒过的公司能否重回高位仍未可知。

为此，21世纪经济报道记者从公司收入结构、业绩、估值和机构运作等方面着手，希望能够理性客观地反映出暴风科技的现状，以此为投资者提供参考。

董秘：公司股价被低估

相比于“老农”似的传统制造业公司，暴风科技在本轮暴跌中的反应，以及处理危机的能力，明显要强上许多。

7月13日，暴风科技复牌后一字跌停；7月14日，暴风科技预告，上半年净利润为343万元至801万元，同比下降65%至85%；7月15日晚，暴风科技发布维护公司股价稳定的公告。

或许是因为投资者不满于公司维护股价的措施，15日晚间网上开始流传一份“暴风科技董事长冯鑫通过二级市场增持公司股票100股”的虚假公告，不明真相的投资者对冯鑫开始声讨。

自此，暴风科技开始连续抛出稳定股价的实质措施。

7月16日晚，暴风科技在澄清上述虚假公告的同时，冯鑫还以个人名义发出的《关于暴风科技员工增持暴风科技股票的倡议书》，承诺7月17日至21日增持公司股票，并连续持有6个月的员工，若因增持股票产生亏损由其个人补偿损失，产生增值收益全部归员工个人。

同时，暴风科技还于17日召开网上投资者交流会。“今天已有员工增持，具体买了多少股正在统计中”，冯鑫在交流会上表示，对于产生的亏损部分，由其本人全部补偿。

对于连续跌停一周的股价，刚刚上任的董秘毕士钧亦明确给出自己的观点，“目前公司股票的跌停是市场非理性下跌的结果，我认为目前公司的股价被低估，相信市场会认可公司的价值”。

冯鑫则指出，对于未来股价走势，公司已有相关预案。如下周股价继续下跌，公司不排除采取其他措施稳定股价。

或许是暴风科技的稳定股价的措施开始奏效，又或许是因为整体市场处于反弹。7月20日早盘集合竞价阶段，暴风科技被打开跌停，尾盘更是出现急速拉升，全天收涨达7.37%。