近期合约空头发力 三大期指主力合约齐贴水

在经历6月19日的期指合约交割之后,23日国内三大股指期货迎来主力合约移仓换月的第一天,盘后持仓数据显示,空头力量仍然强劲。

6月23日收盘,沪深300股指期货主力合约IF1507报收4730.8点,涨0.32%;中证500股指期货主力合约IC1507报收9862.6点,跌2.36%;上证50股指期货主力合约IH1507报收2982.6点,涨1.24%。

从升贴水的情况来看,主力合约更换首日,三大期指全线贴水。其中IF1507合约相较现货沪深300指数贴水55.29点,IC1507合约相较现货中证500指数贴水184.28点,IH1507合约相较现货上证50指数贴水20.56点。

近期合约空头发力

6月19日,IC1506、IH1506以及IF1506三份股指期货主力合约完成交割,6月23日,期指市场上主力合约正式更换为IC1507、IH1507和IF1507。

值得注意的是,就在更换主力合约的此前一周(6月15日至6月19日),股指期货经历了上市以来的单周最大跌幅,公开数据显示,IF1506、IH1506及IC1506分别下跌13.73%、15.1%和12.84%。

而从全天走势来看,23日早盘,期指受到此前一周市场连续下跌的影响大幅低开,在小幅下挫后震荡回升,随后,受到沪指一度失守4300点的走势影响,期指出现加速下滑,IC1507一度跌逾6%,IF1507大跌4.8%,IH1507跌近4%,随着下午大盘走势逆转,期指情况才有所好转。

而从期指多空情况来看,主力合约完成移仓换月之后,新主力合约仍然维持了此前一周的空头格局,三大期指主力合约空头持仓数均高于多头。中金所盘后数据显示,截至6月23日收盘,IF1507合约空头持仓前二十席位累计持仓111167手,而多头持仓前二十席位累计持仓94464手;IC1507合约空头持仓前二十席位累计持仓28835手,多头持仓前二十席位累计持仓26414手;IH1507合约空头持仓前二十席位累计持仓65057手,多头持仓前二十席位累计持仓52148手。

23日IF1507合约空头增仓前三位分别是广发期货、海通期货和中信期货,分别增仓1349手、1332手和785手;IC1507合约空头增仓前三位则是中信期货、光大期货和永安期货,分别增仓2189手、492手和353手;IH1507合约空头增仓前三位分别是中信期货、海通期货和华泰长城,分别增仓1498手、488手和311手。值得注意的是,在上述三份主力合约的空头增仓榜上,中信期货均位列前三。

“近期市场有所调整,期指上的多空争夺也较为激烈。”一位期货公司张经理接受21世纪经济报道记者采访时表示,“目前空头的实力要稍强一些,但是从整体来看,期指的下月和下季合约仍呈现多头格局。”

6月23日中金所盘后数据显示,IF1509合约前二十席位多头持仓26581手,较上一交易日增加1870手,前二十席位空头持仓32647手,较上一交易日只增加950手;IH1509合约前二十席位多头持仓9802手,较上一交易日增加6手,而前二十席位空头持仓11910手,较上一交易日下降186手。

反向套利空间

实际上,大盘近期震荡的走势,给期指市场上的多空双方,均带来了投资获利的空间。

“目前市场的波动较大,期指的波动也较为剧烈,上周(6月15日至6月19日)期指甚至创下了上市以来的最大单周跌幅,这其实是为多空双方都提供了获利的机会”,一位上海的期指投资人林先生告诉21世纪经济报道记者。

而根据记者了解到,目前市场上除了上述的获利方法外,还包括“对锁”等方式的套利行为,即在高位开了相应数量的空单,然后到低位开相应数量的多单,没有平仓直接锁定了利润。

从目前期现关系来看,23日三大期指均呈现贴水的状况,这又为投资者提供了新的套利方法。根据今日盘后数据显示,IF1507相较现货沪深300指数由上一交易日贴水39.05点扩大至贴水55.29点,IC1507合约相较现货中证500指数由上一交易日升水2.59点转为贴水184.28点,IH1507合约相较现货上证50指数由上一交易日贴水43.06点缩窄至贴水20.56点。

“三大期指统统呈现贴水,一定程度上表明市场目前对后市的悲观气氛。”上述张经理接受21世纪经济报道记者采访时表示,“不过,目前贴水幅度扩大,投资者可以有反向套利的机会。23日中证期指(IC1507)合约从原来的升水转为了贴水184.28点,可以通过买期货指数,并且卖出相关中证500成分股的股票来进行反向获利。”(编辑 简俊东)