三大主力期指几近全跌停 私募借对冲保住胜利果实

潮水突然退去。

6月26日, 中证500期指主力合约IC1507跌停,报8629.00点;沪深300期指主力合约IF1507跌停,收于4212.4点。上证50期指主力合约IH1507报2672.00点,跌幅9.14%。

成交持仓方面,沪深300期指成交215.57万手,总持仓10.96万手。上证50期指成交66.13万手,持仓70148手。中证500期指成交29.60万手,持仓31210手。

期现价差方面,三大期指连续第二天大幅贴水,IF1507贴水124点,IC1507贴水449点,IH1507贴水46点,三大主力合约均呈资金净流出态势。

IC、IF两大合约贴水更是创下历史新高,显示市场恐慌情绪达到前所未有的高度,全部8个合约无一例外全部封死跌停。

据中金所盘后数据, IF1507小幅减仓,前20多头席位减少3771手持仓,持买单74160手;前20大空头席位减少4273手空单,持空单90247手。主力净空仓16087手,空头仍处于优势地位。

其中,多头席位中信期货持买单量14709手,减仓599手,光大期货席位大幅减仓4155手,广发期货席位大举加仓1807手;空头席位国泰君安期货持空单量13164手,大幅加仓2824手,中信期货席位持空单12665手,大幅减仓2219手,海通期货席位持空单12433手,大幅减仓2339手。

从IF1507和IF1509总持仓情况来看,皆为净空仓状态,净空仓分别为16087手、5674手,多单总持仓量100573手,空单总持仓量122334手。

从IC1507合约情况来看,主力净空仓为3124手,空头同样占优。

从IH1507和IH1509持仓情况来看,亦皆为净空仓状态,净空仓分别为13197手、1488手,多单总持仓量57330手,空单总持仓量72015手。

前期连续数周走势相对较强的中证500期指品种本周开始领跌,6月25日收盘,IC1507相对现货中证500指数即大幅贴水524.50点,贴水率达到惊人的5.29%,市场格局完全被空头主导,市场情绪对中小市值股票的态度由乐观迅速切换为悲观。

惨烈的下跌,让期指的对冲功能开始发挥威力。

甚至有部分投资者借助股指期货对冲风险的同时,还取得了不错的收益。

“我们第一次做期指对冲,是在大盘冲到4500点又跌至4100点那个星期,当时仓位降到50%,然后对冲掉50%,我们当周净值涨了8%。”上海倍霖山投资总经理高杉表示,“这次我们从6月16日大盘见顶第二天开始对冲,股票仓位从80%降到50%,开了60%的空单,超额覆盖了一些。从5176点到现在,净值一共只下跌3%。”

“虽然我们前期购入的航空股跌停,但因为前期大涨, 现在尚未触及我们的成本线。”高杉表示,“我认为中小板指数已经见顶,在注册制和海外中概股回归前景下,没有实际竞争优势的创业板个股将受到很大冲击。”

“这次去杠杆之猛烈,在我们预期之内,当前已经打掉了融资盘这轮收益。大盘4000点对应20倍市盈率,我认为从去年14倍市盈率涨到20倍,是比较合理的估值,4000点我认为还是守得住的。”高杉指出,“居民大类资产配置向股票的转移没有停止,牛市格局没有变。”(编辑 郑世凤)