主力资金偏多 期指底部显现

7月29日,期指上演了“逆转”大戏。早盘开盘后冲高未果后,三大期指一路震荡下挫,午盘跌至日内低点,中证500期指跌幅超过3%。不过,13时30分左右,多头强势发力,推动期指快速上行,逆转此前颓势,成功实现“V”型反转。

值得注意的是,期指近期总体成交都较前期有所下降。这一方面是市场观望情绪仍较为浓厚,另一方面是高频交易者有所减少,但总体看成交下降,还是彰显了市场分歧没有继续扩大,这对于短期出方向略微增添不确定性。

分析人士指出,持仓方面,沪深300期指(IF)增仓,上证50(IH)和中证500期指(IC)减仓,资金回流IF。不仅如此,IF前20席位多方增仓力度明显大于空方,且有中信席位和海通席位两个“风向标”席位偏多操作,对IF维持反弹有利。值得注意的是,空方虽较为弱势,但也没有明显减仓。总体来看,在护盘资金较为强势的情况下,目前点位难以继续跌破,期指底部料显现。

尾盘演绎“大逆转”

昨日三大期指表现均有强势表现。截至收盘,沪深300期指主力合约IF1508上涨138.4点或3.76%,报收于3821.4点;上证50期指主力合约IH1508上涨32.6点或1.33%,报收于2478.4点;中证500期指主力合约IC1508合约更是大涨444.6点或6.13%,报收于7702.8点。

对于昨日的“V型”走势,庸恳资产投研团队认为,主要有两方面原因。第一,最近几日股指连续下跌至前期调整的低点,获得较大支撑;第二,昨日下午国家队护盘力度加大,稳住权重股,并对个别中小创龙头股进行扫货,激发了市场人气。

“周二期指冲高回落,周三上午高开低走,彰显市场信心不足,分析近日的压力主要来自于蓝筹股下跌对投资者心理压制;但周三午后蓝筹开始企稳,逐渐打消了市场的部分疑虑,同时由于‘一带一路’和军工题材股再度走强,带动了成长股的回升,也略微激发了市场热情,最终推动市场逐步拉升。”中信期货投资咨询部副总经理刘宾指出。

期现价差方面,昨日三大期指的“深贴水”有所收窄。截至收盘,IF1508贴水108.98点;IH1508合约贴水53.04点;IC1508合约贴水320点。

刘宾表示,市场情绪对升贴水的影响是主要因素之一。前两天的杀跌再度让投资者情绪谨慎,不过周三午后市场开始企稳,市场信心得到一定提振,情绪也自然有所改善,因此期指贴水也存在修复的动能。

期指增多减空

值得注意的是,虽然指数大幅上涨,不过昨日期指成交量仍处于低位。昨日,沪深300期指总成交量为217.9万手,较上一交易日缩量17万手;上证50期指总成交量为29.4万手,较上一交易日减少84188手;中证500期指总成交量虽较上一交易日有所增加,但也只有19.2万手。

方正中期期货研究员彭博告诉中国证券报记者,当前期指成交量处于低位,这主要由于市场仍然偏于谨慎。此外,中金所对期指限制开仓也是部分原因。总体来看,虽然尾盘有所回升,但成交偏清淡表明多空热情仍不高。

持仓方面,昨日沪深300期指总持仓量增加4327手至97685手,上证50期指总持仓量减少1535手至27887手,中证500期指总持仓量减少293手至17883手。

中金所盘后持仓排名显示,IF1508合约前20席位中,多头累计增持4944手至4.24万手,空头累计增持3435手至4.97万手。IH1508合约中,多空前20席位分别减持1415手和1371手。IC1508合约中,多头前20席位小幅增持121手至7756手,空头前20席位小幅减持78手至8986手。

分析人士认为,昨日期指持仓上总体出现了多单加仓、空头减仓的情况。多头加仓主要体现在IF1508合约中,海通期货席位大幅加仓2224手多单,而空头在IC和IH均有大幅减仓的行为,中信期货席位在IC1508合约减空566手,鲁证期货在IH1508合约减空1111手。

展望后市,彭博表示,短期权重股基本见底,难以继续大幅下跌,昨日国家队的大幅护盘资金兜底市场也说明目前点位难以继续下挫,本周接下来几个交易日将继续震荡上扬。由于上方套牢盘较多,上涨的同时可能伴随着大幅震荡。期指操作的难度将大幅上升,总体的原则是可逢低做多。