8月期指料震荡偏多

“周四指数走得比较曲折,盘中一度还出现跳水,可见当前多空分歧较大。”7月30日收盘后,一位投资者如是说。

昨日,三大期指均出现宽幅震荡态势,尾盘走弱。分析人士指出,三大期指虽然成交量有所恢复,但是持仓量依然没有恢复至前期水平,说明当前资金多以日内短线交易为主,盘中容易出现形成追涨杀跌的情况,因此近期期指日内波动幅度较大。展望八月,八月份不大可能再度出现个股齐涨齐跌的情况,市场分化将导致股指波动减小,宜以震荡偏多思路对待。

多空谨慎 短期振幅大

“几乎全天都在盯盘,尾盘稍微离开就跳水,这走势又让我长见识了。”刘先生对昨日未能在股指尾盘走弱时及时采取措施而懊恼。

昨日,三大期指均出现震荡走势,多次在红绿盘间切换,午盘盘中出现一波跳水,不过尾盘有所企稳回升。截至收盘,沪深300期指主力合约IF1508报收于3653.8点,下跌2.69%;上证50期指主力合约IH1508合约报收于2410.4点,下跌2.03%;中证500期指主力合约IC1508合约报收于7232点,跌幅达3.39%。

银河期货研究员周帆告诉中国证券报记者,目前流通市值占整个市场的比重非常高,约在80%以上,在流动性较差的情况下,市场变得非常脆弱,易于受到消息面因素影响,这也是近期大盘波动剧烈的主要原因。目前市场估值较为合理,处于许多投资者盈亏平衡附近,所以市场非常敏感。在国家进行护盘下,市场对下方空间的预期将越来越小。

数据显示,昨日三大期指成交量均出现回升,多空参与热情有所提高。其中,沪深300期指总成交量为235.6万手,较上一交易日增加17.7万手;上证50期指总成交量为30.4万手,较上一交易日增加9863手;中证500期指总成交量为20.3万手,较上一交易日增加10446手。

持仓方面,截至收盘,沪深300期指总持仓量增加1664手至99349手;上证50期指总持仓量增加2638手至30525手;中证500期指总持仓量微增144手至18027手。

主力方面,中金所公布的盘后持仓数据显示,多空主力变动总体相当。在IF1508合约中,多空前20席位分别增持790手、1420手,其中,海通期货席位减持多单力度较大,达到2539手。在IH1508合约中,多空前20席位分别增持2105手和2199手。在IC1508合约中,多空前20席位分别增持650手和239手。

“当前三大股指期货持仓量有所增加,但是依然远低于前期水平,说明市场多空双方均持谨慎操作态度,并且多以日内交易为主,市场日内震荡幅度将会维持较高区间。”银建期货分析师张皓张皓说。

贴水将延续 后市震荡偏多

期现价差方面,昨日三大期指主力合约的贴水幅度再度扩大。截至收盘,IF1508合约贴水161.61点,IH1508合约贴水56.97点,IC1508合约贴水568.58点。从贴水的结构来看,三大期指均呈现远月合约更为弱势的状态。

分析人士指出,当前三大期指均弱于现货,并且已经持续一段时间,特别是中证500期指主力合约贴水一度接近800点,说明当前期货市场多头对后市信心不足。此外,由于国家队护盘资金主要集中在现货市场,这也是现货市场强于期货市场的一个原因。

理论上,随着交割日逐步临近,如此高的价差包含着较大套利机会。不过尽管期货贴水比较多,但因为国内融券还比较难,所以难以进行反向套利,贴水依然可以较长时间维持。

展望后市,周帆表示,近期的震荡导致风格转换频繁,市场热点切换比较快,个股波动剧烈,在这种情况下,未来可能的情况是指数维持一定的波动,但个股波动依然会比较剧烈。8月份不大可能再度出现所有股票齐涨齐跌的情况,市场的分化导致指数波动反而减小,以震荡看多对待。

张皓认为,当前现货市场处于上有套牢盘,下有政策支撑的状态,并且由于尚未形成持续赚钱效应,因此对于资金吸引力不足,预计短期内还将以偏弱震荡走势为主。但是由于前期公布的多项数据表明经济依然尚未恢复,因此不排除再次出台宽松政策,届时股指将有一波反弹上涨行情。