期指多头集结 助力短线反弹

8月4日,期指一改此前低迷,迎来单边上涨行情。截至收盘,三大期指的“深贴水”均大幅收窄。贴水改善说明市场打破纠结情绪的概率在提高,不过贴水还处于偏高水平,市场谨慎心态的修复仍不够充分。

持仓数据显示,昨日多头主力表现明显强于空头,海通期货、永安期货等重点席位增持多单幅度较大。分析人士认为,短期期指将在利好政策影响下延续升势,并且护盘资金持续流入,近期支撑底部较明确,可进行偏多操作。

期指大涨 贴水收窄

盘面上,昨日三大期指开盘即快速拉升,盘中稳步走高,现货收盘后15分钟多头平稳平仓,收出大阳线。

截至收盘,沪深300期指(IF)主力合约报收于3837.6点,上涨5.99%;上证50期指(IH)主力合约IH1508报收于2483.6点,上涨3.9%;中证500期指(IC)主力合约IC1508报收于7657.6点,大涨7.95%。

中信期货投资咨询部副总经理刘宾指出,周二期指大幅上涨原因有四点:首先,融券T+0转T+1,成为导火索;其次,券商相继宣布暂停融券业务,形成助力;第三,近期异常帐户的监控力度加大;第四,期指贴水过大,存在修复需求。

“但也应谨慎对待,虽然融券制度改善或部分暂停对市场压力有一定缓解作用,但是融券总量不大且近期增量也不明显,所以单独这一因素对市场的助推力或存在不确定性。”刘宾说。

值得注意的是,与以往期指弱于现货指数的表现不同,昨日期指明显强于现指。现货方面,昨日沪深300指数、上证50指数和中证500指数仅分别上涨3.11%、2.22%和5.33%。截至收盘,IF1508、IH1508和IC1508合约贴水分别为110.56点、51.11点和284.5点。

分析人士指出,近期期指贴水呈现常态化,贴水幅度也呈现较强的增减交替局面,这说明期指投资者对于下跌相对敏感,如果市场出现偏弱格局,则期指容易出现明显贴水的偏离表现,但一旦偏离过大,市场又很快适度修复贴水,因此导致交替的循环状态,而这样的局面如果印证到趋势看,似乎对空方略微有利。

“前期三大期指均对现货市场有较大贴水,虽然昨日期指涨幅较大,贴水有所收敛,但是当前市场远月合约依然远低于近月合约,这说明主力资金对后市行情持续上涨的信心不足,因此在基差恢复到升水前,市场还将以区间震荡为主。”银建期货分析师张皓指出。

多头发力 短线或反弹

成交持仓方面,昨日三大期指成交量均明显回升,但相比上周仍有一定差距。截至收盘,沪深300期指总成交量增加26.8万手至162.6万手,持仓量增加3584手至97750手;上证50期指成交量增加21362手至21.3万手,持仓量减少2607手至27907手;中证500期指成交量增加37345手至14.1万手,持仓量微增434手至18534手,保持稳定。

中金所公布的盘后持仓数据显示,在IF1508合约中,多头前20席位累计增持3735手,高于空头增持的2988手,其中,海通期货和永安期货席位均大增多单,分别增持1534手和1215手。在IH1508合约中,多空前20席位分别减持1481手和2249手。在IC1508合约中,多头前20席位增持200手,而空头前20席位减持44手。

分析人士指出,从周一开始,中金所对期指交易开始实施差异化收费,成交量虽然出现明显下降,但持仓量变化不大,显示差异化收费在抑制日内过度投机的同时,并未显著影响普通投资者的交易行为。

金友期货股指期货研究员陈溢洲认为,沪指昨日企稳回升,再度验证3500一线支撑的有效性,不过目前市场仍处于3400-4100大箱体震荡格局之内。短期货币政策宽松空间收窄,市场可能将进入存量博弈阶段,上方高度不宜高估。

刘宾认为,如果从分析周二大涨的诱因看,市场要形成持续上涨似乎动能还略显不足;从期指基差看,贴水连续改善有利于缓和压力,但贴水仍偏高,说明整体市场还是谨慎,或许拖累反弹高度。综合分析,大盘整体仍处于宽幅震荡筑底的过程中,短线仍存在反弹需求,但上攻动能略显不足。