期指贴水快速修复 区间震荡料延续

周二,期指走出震荡行情,三大期指之间涨跌不一,其中上证50期指再一次表现出抗跌能力,中证500期指跌幅较大。分析人士指出,部分资金持续流出现货市场,而增量资金入市有限,无法承接全部抛盘,导致市场持续走弱,展望后市,下跌空间料有限,期指将呈现区间震荡走势。

期指强于现指

昨日,三大期指涨跌互现。截至收盘,沪深300期指主力合约IF1509报3142.2点,微涨5点或0.16%;上证50期指主力合约IH1509报2160点,上涨31.8点或1.49%;中证500期指主力合约IC1509报5663.6点,下跌136.2点或2.35%。

相比之下,现货指数表现明显弱于期指。昨日,现货方面,沪深300指数下跌3.93%,上涨50指数下跌2.38%,中证500指数下跌5.65%。

期指的贴水因此大幅回归。截至昨日收盘,IF1509合约贴水10.03点,IH1509合约贴水15.17点,IC1509合约贴水44.43点。

安信期货股指分析师丁沛舟指出,市场仍处于去杠杆化进程中,这使得股票现货的抛售压力难以减轻。由于股票市场平均价格大面积快速回落,大部分股票价格跌回甚至跌破年初位置,使得投资者难以从低迷情绪中恢复过来。大面积跌停潮说明投资者对股票资产的关注不断降低,由于缺乏赚钱效应,市场资金流出仍将持续。

银建期货分析师张皓表示,昨日现货指数全天呈现低迷走势,但是三大期指合约相对现货跌幅较小,特别是上证50期指合约全天维持上涨态势,期指表现与现货形成鲜明对比,主要原因在于当前期指主力合约逐渐临近交割日,市场在套利资金推动影响下期现基差开始回归,因此体现出期货指数强于现货指数的情况。

量能再度缩小

量能方面,昨日期指成交量再度缩小。昨日,沪深300期指总成交量较上一交易日减少3424手至25393手,上证50期指总成交量减少1785手至9577手,中证500期指总成交量减少151手至10495手。

持仓方面,截至收盘,沪深300期指和上证50期指总持仓量均下降,分别减少了924手、27手至45612手、19989手,中证500期指总持仓量则增加234手至13574手。

展望后市,张皓表示,当前期现近月合约基差逐渐回归,但是远期合约依然低于近月合约,表明主力资金对于后市走强的信心依然不足。在持续下跌后,当前市场估值已经逐步回归合理区间,并且近期资金对银行等大盘权重股也有所青睐,所以预计市场下跌空间有限,将继续呈现区间震荡走势,作为大蓝筹股代表的上证50期指预计有更稳健的表现。

丁沛舟则认为,短期市场难有明显改善,或呈现震荡下行行情。首先,在市场去杠杆化进程未结束前,股票现货仍存在一定抛压。其次,市场大起大落使投资者信心在短期难以修复。最后,由于市场难有明显趋势化行情出现,权益类资产的投资热情逐渐转淡,难以形成足够动能推动价格上涨。