持仓持续增长 期指重获资金青睐

受欧美股市周二大跌等因素影响,周三期指低开后下行,全天弱势震荡。不过,持仓量则延续了增长态势。分析人士指出,期指连续增仓,一方面表明市场经过前期大幅下跌,风险已经得到有效释放,客观上积聚了做多的动能;另一方面,随着行情回暖,资金的参与热情也在逐渐回升。展望后市,在资金面和政策面因素的影响下,期指有望在四季度打破箱体震荡格局,作出方向性选择。

期指未能延续涨势

昨日,期指弱势震荡,三大期指表现较为均衡。截至收盘,沪深300期指主力合约IF1510报3161点,下跌81.4点或2.51%;上证50期指主力合约IH1510报2139.2点,下跌64.8点或2.94%;中证500期指主力合约IC1510报5980.4点,下跌117.4点或1.93%。

现货方面,沪指低开走弱,以绿十字星收报,两市成交量再度萎缩接近前期地量。盘面上看,券商再现“一日游”行情,保险、煤炭等权重成为拖累指数主力军。期现价差方面,期指继续维持贴水局面。截至昨日收盘,IF1510贴水102.03点,IH1510贴水39.35点,IC1510贴水244.20点。

方正中期期货研究员彭博表示,周三行情走势疲弱,主要有两方面原因:首先,全球股市周二大跌,引发市场对于全球经济危机的担忧;其次,周三中国9月财新制造业PMI初值公布为47.0,创2009年3月以来最低水平,反映经济形势不乐观。因此,周三金融权重股普遍下挫,拖累大盘下跌。

“之所以没有延续反弹行情,一方面因为市场前期本身涨幅过大,创业板从低位反弹15%左右,有调整需求;另一方面,股市经过3个多月的大幅下跌,市场信心受损严重,仍然需要较长的时间恢复。”国海良时期货金融衍生品研究主管程赵宏认为。

至于当前的基差水平,分析人士指出,三大股指当前仍然维持深度贴水结构,是对当前悲观情绪的集中反应。但相比前期极端贴水已经大幅回归。在融券允许的条件下,可以尝试买期指抛现货的反向套利,或以ETF替代现货,获取贴水修复收益。不过值得注意的是,由于程序化交易被限制,套利机会不易引发资金入场套利。

资金热情有所回升

量能方面,昨日上证50期指成交量出现小幅增长,总成交量增加407手至6524手;中证500期指和沪深300期指成交量有所萎缩,分别减少246手、953手至10233手、16671手。

持仓方面,期指总持仓量继续小幅增长。沪深300期指总持仓量增653手至38507手,上证50期指总持仓量增883手至16015手,中证500期指总持仓量增480手至13287手。

分析人士表示,持仓量有所上升,原因在于近期行情波动较大,特别是前两日上涨吸引了不少做多的投机盘。

展望后市,程赵宏表示四季度对市场倾向于看多。一方面,市场经过前期大幅下跌,整体估值逐渐趋近合理,部分优质成长股和价值股开始显现投资价值;另一方面,杠杆资金风险得到有效释放,市场逐渐恢复常态。此外,经济下行背景下,财政政策和货币政策支撑力度有望持续加码。总之,在资金面和政策面的影响下,市场有望在四季度迎来市场底的确立。

彭博则表示,目前沪综指依旧处于震荡区间,不管是从经济情况还是市场情绪依然没有恢复,盘中依然呈现出大涨大跌的态势,市场炒作热点凌乱,难以形成板块轮动,整体市场疲弱态势难改,因此短期可能仍将延续弱势震荡态势。考虑到全球股市均有走入大熊市的可能,中国股市中期下跌趋势目前也难以看到扭转的因素,因此中期可能仍将继续延续跌势。