期指预演“秋收行情”

经历了前期的调整市场人气在节后迅速回暖,A股连续放量上涨,沪指剑指3400点,两融余额连续攀升。多方的主动攻击下,期指本周也呈现大幅上涨。三大期指周线收长阳。不过,不少市场人士并不那么乐观,普遍对后市持谨慎态度,短期连续反弹动力或不足。

周五,期指10月合约平稳交割,由于期货价格向现货价格回归,在现货的引领下,IF1510、IH1510、IC1510三个期指合约涨幅相对较大。而三个主力合约IF1511、IH1511和IC1511及其两个远月合约涨幅均较小。

从盘面来看,三个期指主力合约盘中冲高回落,午后跳水一度翻绿,IC1511合约领跌,不过尾盘拉升再度收红。截至收盘,IF1511涨25点,涨幅0.73%,最终收于3436.6点。IH1511最终收报2291点,涨13.6点,涨幅0.60%。IC1511合约最终收报6779点,涨16.2点,微涨0.24%。

从期现溢价来看,在移仓换月之后,三个期指主力合约均有所走弱,贴水逐步扩大。截至收盘,IF1511、IH1511、IC1511合约依次较现货指数基差分别为97.47、32.78、268.56点。

“股市上涨容易引发散户跟风,而期指则相对冷静,三大股指则维持贴水水平,反应市场对于反弹持较为谨慎的态度,”国信期货分析师夏豪杰认为,利好效应叠加推动了节后市场的上涨。

“十一长假在一定程度上阻断了国内市场与国外市场的共振,节后刺激经济的利好不断。在央行不断的降息累计效果下,市场无风险利率大幅下滑,资金开始回流股市。”夏豪杰说,“但是从股市的结构性行情来看,股市仍是延续前期的风格,中小创是价格标杆的主流,主板吸引资金能力依旧不强。”

成交持仓方面,沪深300期指成交2.52万手,总持仓3.61万手。上证50期指成交9349手,持仓1.38万手。中证500期指成交1.26万手,持仓1.29万手。

中金所盘后持仓排名显示,IF1511合约前20名多头席位增持3181手至1.28万手,前20名空头席位增持3182手至1.23万手,多空双方加码力度相当,多方整体占优,呈现净多单。具体席位上,中信期货增持多单419手,空单319手;海通期货增持多单445手;华泰期货增持空单289手。

上海中期分析师王一鸣认为,从消息面来看,本周公布的9月份CPI和PPI数据显示通缩压力仍存在,央行的宽松货币政策基调中长期难以改变,因此股市估值将受益于低利率的环境。资金面上,本周两市融资余额出现5连升,而成交量也逐步放大,显示市场在资金面宽裕的情况下,再次出现活跃行情。技术上,期指主力合约贴水幅度明显加大,且上证指数反弹到了3400-3450点一线压力区间,显示短线难以有效突破。