期指多空博弈 谨慎情绪再起

沪指本周在延续反弹后止步六连阳。期指市场方面,三大合约走势有所分化。IF、IH主力合约在连续反弹后出现调整,IC主力合约走势偏强。以周线来看,IF期指主力合约全周跌0.82%,IH主力合约全周跌2.03%,IC期指主力合约全周涨2.39%。

截至昨日收盘,IF1511跌35.8点,跌幅0.95%,最终收于3722.2点。IH1511最终收报2436.2点,跌29.2点,跌幅1.18%。IC1511合约最终收报7468点,跌43.8点,跌幅0.58%。

光大期货分析师钟美燕表示,本周密集出台的宏观数据预示着宽松的货币政策和积极的财政政策对经济的刺激收效甚微,在调结构的过程中,依靠消费所带来的经济增量仍不足以弥补工业活动放缓造成的空缺。在制造业恶化,通胀低迷的背景下,市场仍对刺激性政策存在预期。但从货币数据来看,10月新增贷款远低于预期,M2同比增长却超过13.5%,货币供给充分但信贷收缩,这也就很好地解释了股市的放量长阳,资金还是进入了股市这个蓄水池。

从期现溢价来看,三个期指主力合约贴水大幅收窄。截至收盘,IF1511、IH1511、IC1511合约依次较现货指数基差分别为24.04、11.57、99.11点。

从成交持仓来看,沪深300期指成交1.76万手,总持仓4.33万手。上证50期指成交6841手,持仓1.84万手。中证500期指成交1.03万手,持仓1.76万手。

持仓异动方面,本周期指持仓连续减少,下周为期指交割周,资金已开始提前布局,移仓过程中有部分选择离场。周五中金所盘后持仓排名显示,IF1511合约前20名多头席位减持943手至1.51万手,前20名空头席位减持580手至1.46万手。具体席位上,中信期货减持多单142手,空单212手;财富期货减持多单200手;海通期货减持多单198手。

IH1511合约前20名多头席位减持493手至6536手,前20名空头席位减持429手至6290手。IC1511合约前20名多头席位减持39手至7472手,前20名空头席位减持225手至7515手。

钟美燕认为,周五期指的回调在预期之中,市场在连续放量冲高之后面临获利了结的需求,且自周三以来,三大期指持仓逐日减少,表明价格高位市场谨慎情绪凸显。从短期来看,经济数据不佳是期指高位掉头的起因,但目前的市场下跌是呈现抵抗式的下跌而不是阴跌,市场的做多动能仍较为浓厚。短期市场有回调需求,但尚未构成反转,期指还将震荡上行。