期指冲高回落 市场情绪有待修复

本周市场出现冲高回落走势,三大期指均呈现较大跌幅。以周线来看,IF主力合约全周累计下跌5.56%,IH主力合约全周累计下跌3.56%,IC主力合约全周累计下跌9.23%。

截至昨日收盘,沪深300期指主力合约IF1603涨4.4点,涨幅0.15%,最终收于2880点。上证50期指IH1603合约最终收报1931.4点,上涨9点,涨幅0.47%。中证500期指IC1603合约最终收报5417.8点,跌13.6点,跌幅0.25%。

受市场不实传闻影响,本周四,三大期指随现货市场出现一波快速下跌行情。周五期指维持弱势震荡格局。国泰君安某期指研究员认为,本周市场出现集中抛售现象,反映出投资者情绪依然脆弱,修复仍需时日。市场做多情绪出现一定程度降温,此轮反弹行情或已结束。

但不可否认,期指走势仍明显较股指更为平稳,价差结构在本周初小幅走高后也一直维持稳定态势。方正中期股指研究员相阳认为,这一方面显示出市场对于后市股指企稳的预期,也反映出由于较高的操作成本和溢价,机构在波动中宁愿选择低位出货而不能选择期指进行头寸保护的尴尬局面。

从期现溢价来看,周五期指价差有小幅收窄。IF1602、IH1602、IC1602合约依次较现货指数贴水68.03、24、231.14点。

从成交持仓来看,本周期指持仓量逐步回升。但周五未能延续前4个交易日势头,成交持仓量均出现一定回落。当天,成交持仓方面,沪深300期指成交2.25万手,总持仓4.64万手。上证50期指成交8112手,持仓1.95万手。中证500期指成交1.59万手,持仓2.64万手。

中金所盘后持仓排名显示,周五,IF1603合约前20名多头席位减持74手至2.81万手,前20名空头席位增持302手至2.88万手。具体席位上,国投中谷增持多单190手;华泰期货减持多单154手;海通期货增持空单362手;鲁证期货减持空单177手。

IH1603合约前20名多头席位增持60手至1.27万手,前20名空头席位增持112手至1.33万手。IC1603合约前20名多头席位增持176手至1.53万手,前20名空头席位增持29手至1.56万手。

相阳表示,经历了2月份反弹,前期上涨个股进入滞涨阶段,领涨板块轮动至去产能压力较重的煤炭钢铁等行业,近期反弹行情均以这些板块的上涨而结束。而近期基本面在去产能和去库存方面均显示出了阻力,使得市场产生对政策节奏的担忧。资金面也在年初大宽松后逐渐显现收紧迹象。

对于后市,相阳认为,在本周大幅释放风险后,多空双方重新进入到了较为均衡的局面。“政策预期和资金面没有明显改变的情况下,料上证指数将于2640-2840点之间构筑平台,沪深300震荡区间2840-3050点。在市场偏弱的情况下,以蓝筹为主的上证50表现要好于中证500。”