现货缩量震荡 股指期货暂时观望

走势回顾

周一股指期货走势分化。主力合约IF1603开于3090.2点，收在3083.8点，截止收盘上涨35.8点，涨幅1.17%。上证50股指期货收小阴线。截至收盘，主力合约IH1603收在2105点，涨幅0.69%；上证50指数报收在2107.67点，跌幅0.69%。IC 1603合约收在5595点，涨幅2.43%。中证500指数收在5752.55点，涨幅2.33%。

周一现货上证指数高位震荡报收小阳线。早盘上证综指开在2886.64点，收在2897.34点，收盘上涨23.19点，涨幅0.81%。外围市场方面，道琼斯工业指数报收在17073.95点，涨幅0.4%；纳斯达克指数报收在4708.25点，跌幅0.19%。

基本面情况

外围方面，全球股市涨跌互现。美股涨跌不一，纳指微跌0.19%；欧股全线收跌，受银行股下挫拖累，德股跌近0.5%；亚太股市多数上涨，日经225指数逆势下跌0.61%。

国内市场， A股震荡攀升近1%逼近2900点，录得五连阳，创业板冲高回落反弹逾2%，两市成交缩窄。有色金属、钢铁、计算机领跑，黄金珠宝、土地流转概念股亦表现活跃。截止收盘，两市全天成交金额为4786亿元，上日为6399亿元。

商品方面7日夜盘一开市，螺纹钢期货主力合约强势涨停，涨幅达到7.97%。受此影响，热卷、螺纹、焦炭、铁矿石直接涨停。随后焦煤、动力煤涨停。近期房地产去库存加码，包括契税、营业税以及限购松绑等政策频出，钢铁需求预期明显增强，但实际需求有待观察，因此目前黑色及房地产板块风险高悬。

另据外媒消息称，监管部门将打击部分中介机构、开发商、小额贷款公司、互联网金融平台等发放用于购房首付款的贷款的行为。监管部门将要求商业银行对于住房贷款申请严格审查，如果首付资金来自高杠杆融资类贷款，则不应发放贷款。监管部门??还将加强房地产信贷的压力测试。截止目前央行和银监会没有做出回复。

两会方面确定“十三五”时期主要目标任务和重大举措，包括将2016年国内生产总值增长（GDP）目标设在6.5%-7%的区间；预计2016年CPI增长3%左右。预计2016年财政赤字率3%，财政赤字2.18万亿元，比2015年提高0.6个百分点。预计2016年广义货币M2增长13%左右。2016年计划城镇失业率控制在4.5%以内。2016年预期社会消费品零售总额增长11%，预期全社会固定资产投资增长10.5%。另外继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，稳健的货币政策要灵活适度，并且全面实施营改增。我们认为会议内容和经济目标与前期市场预期基本一致，对市场影响偏中性。

操作建议

整体来看受经济疲弱拖累股市弱势不改，同时弱势反弹空间有限。周末两会政府工作报告确定多项经济增长目标，数字基本符合预期，预计对市场影响偏中性。前期影响市场暴跌的注册制消息未明确具体时间表，市场或因此得到休整机会。当前现货市场上证指数站上多条均线，短期反弹或延续，但昨日量能收窄明显，市场分歧较大，股指期货投资者暂时观望。

（西部期货韩伟伟）