反弹趋弱调整在即 股指期货逢高沽空

走势回顾

周四股指期货集体收阴。主力合约IF1603开于3020.6点，收在2983点，截止收盘下跌37.4点，跌幅1.24%。上证50股指期货收阴线。截至收盘，主力合约IH1603收在2045.8点，跌幅1.11%；上证50指数报收在2061.45点，跌幅2.39%。IC 1603合约收在5396点，跌幅2.33%。中证500指数收在5521.95点，跌幅1.69%。

周四现货上证指数窄幅震荡。早盘上证综指开在2847.57点，收在2804.73点，收盘下跌57.83点，跌幅2.02%。外围市场方面，道琼斯工业指数报收在16995.12点，跌幅0.03%；纳斯达克指数报收在4662.16点，跌幅0.26%。

基本面情况

外围方面，全球股市涨跌不一。欧洲央行周四宣布的刺激政策措施超出市场预期。欧洲央行宣布欧元区主要再融资操作利率从0.05%降至0%，边际贷款利率从0.30%降至0.25%，边际存款利率从-0.30%降至-0.40%。此外，欧洲央行扩大QE规模，从4月份开始每月资产采购额从600亿欧元增至800亿欧元，扩大购买资产范围以包括投资级、以欧元计价的非银行企业债券。欧洲央行将2016年的通货膨胀预期从1%下调为0.1%，将2016年欧洲经济增长预期从1.7%下调为1.4%。美股基本收平，油价下滑拖累能源板块走低。欧洲股市由升转跌，德股跌逾2%；亚太股市多数上涨，日股涨1.26%。

国内市场，昨日A股尾盘跳水金融股跌幅扩大，沪指收盘下挫2%险守2800点，两市成交量明显缩减。股指短期技术性调整压力加大。盘面热点匮乏，金融、煤炭、房地产、军工板块抛售承压，跌幅靠前。截止收盘，两市全天成交金额为3550亿元，上日为4265亿元。

数据公布，中国2月CPI同比涨幅2.3%，自2015年8月以来再度回到“2时代”，并创下2014年7月以来新高，前值1.8%，预期1.9%；PPI降幅继续缩窄至4.9%，连降48个月，前值降5.3%，预期降4.8%。 CPI意外高企，压制货币政策空间，预计未来财政将持续发力。

两会方面确定“十三五”时期主要目标任务和重大举措，并称继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，稳健的货币政策要灵活适度，并且全面实施营改增。我们认为会议内容和经济目标与前期市场预期基本一致，对市场影响偏中性。

操作建议

整体来看受经济疲弱拖累股市弱势不改，反弹空间有限。两会政府工作报告确定多项经济增长目标，数字基本符合预期，预计对市场影响偏中性。昨日上午公布2月通胀数据，数据回到“2时代”，压制货币政策空间。当前现货市场反弹趋弱，股指期货投资者暂时观望，保持逢高沽空思路。

（西部期货韩伟伟）