浦发银行去年净利增逾7.6% 个人贷款新增超千亿

浦发银行(600000,买入)昨晚披露2015年经营业绩。截至去年末，该行总资产达5.04万亿元，较年初增长20.22%；全年实现归属于母公司股东的净利润506.04亿元，同比增长7.61%。

根据该行2016年度经营计划，预计今年底总资产将达5.38万亿左右，并力争净利润增长3%左右，年末不良贷款率则预计在2%左右。

值得注意的是，国家外汇管理局的全资子公司——梧桐树投资平台有限责任公司于去年四季度入股浦发，持股数为6.19亿股，跻身前十大股东之列，持股比例为3.32%；与此同时，证金公司持股数量于去年四季度减少1.33亿股至4.24亿股。

大量增配票据资管

截至去年末，浦发银行总资产达50443.52亿元，较年初增加8484.28亿元。主要资产增量集中于表内贷款、应收款项类投资，分别占比23.2%、52.79%。

传统信贷业务方面，截至去年末，该行贷款和垫款总额为2.25万亿，较年初增长9.97%。需要注意的是，分季度来看，该行第三季度贷款环比增长不超过百亿元；该行贷款与垫款占总资产的比重亦由年初的47.06%降至年末的43.05%。

应收款项类投资则是过去一年里商业银行资产配置最多的一项。平安证券认为，在息差受到存贷利差拖累的背景下，商业银行的普遍做法是大幅增配非标资产。

以浦发银行为例，该行应收款项类投资全年同比增长51.06%至1.33万亿元，其中以资金信托计划和资管计划增持最为突出，使公司更多受益于较为宽松的资金环境带来的资金利率下行，部分对冲了由于存贷利差收窄导致的息差下行。

关于应收款项类投资的底层资产，每家银行的口径多有不同，但多集中在自营非标的非信贷类资产中。

值得一提的是，从浦发银行应收款项类投资久期分布看，几乎全部集中于3个月到1年之间，这与同样在此科目大量增加配置的兴业银行(601166,买入)截然不同。

浦发银行金融市场业务总监谢伟对证券时报记者表示，该行应收款项类投资项下主要投资于票据资管计划，对应的是银行承兑汇票资产，所以期限比较短，浦发银行基于整个资产端的组合配置，获取一定的收益并保持流动性的控制，所以配置此类资产。

有趣的是，招行副行长李浩此前也在年报业绩发布会上表示，招行“应收款项类投资”科目项下增加的主要资产也是票据，该行去年加快票据业务周转，缩短交易期限。对于票据业务增配，李浩解释，主要是低资本消耗和较高的收益率。实际上，在整体收益率下滑的过程中，资产配置向收益稳定的资产倾斜是根本逻辑。

信用卡将是重点业务

商业银行的资产质量情况亦颇受市场关注。就浦发银行而言，该行不良贷款较年初增长62.4%至350.54亿元，不良贷款率较年初上升0.5个百分点至1.56%。

浦发银行行长刘信义称，目前资产质量风险呈现由江浙向中西部地区蔓延、民营企业向国有企业蔓延、小微企业向大型企业蔓延3个趋势。他称，资产质量将进一步下滑。

从行业分布来看，制造业、批发零售业、采矿业成为浦发银行公司贷款中不良增量较大的3个行业，分别增加41.88亿元、36.12亿元和10.19亿元。从另一方面看，浦发银行在这3个行业的信贷投放分别较年初缩减261.77亿元、181.6亿元和18.08亿元，采取的是压缩存量的资产质量管理办法。

刘信义认为，国内经济L型走势将会持续一段时间，不过从今年情况看，已经出现回暖迹象，譬如浙江温州等地区就有止滑情况。

零售贷款资产质量方面，该行去年个人贷款不良新增38.48亿元，增幅98.57%，其中主要不良新增于个人经营性贷款；而去年全年，该行个人经营性贷款仅增长80.3亿元至1444.69亿元，存量贷款风险问题较为严重。

值得关注的是，这家此前以对公业务著称的商业银行，在2015年增加了零售贷款投放。数据显示，浦发银行去年个人贷款新增超过1200亿元，较企业贷款增量多出近500亿元，个人住房贷款和信用卡及透支贷款是零售新增主力军。刘信义也表示，信用卡业务将是2016年浦发银行重点业务。