欣泰电气成创业板“退市第一股”还有几步

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该来的还是来了,欣泰电气(300372,买入)因造假上市,可能要成为创业板退市第一股了。那么,欣泰电气距离退市还有几步要走?如果退市,将给哪些公司或机构敲响警钟?持有公司股票的投资者又该怎么办?

一、 创业板退市第一股将怎样炼成?

2014年1月登陆创业板的欣泰电气,涉嫌“欺诈发行”,可能成为创业板第一家退市的公司,成为中国证券市场第一家因欺诈发行被退市的上市公司。

在欣泰电气IPO造假之前,创业板万福生科(300268,买入)和海联讯(300277,买入)的造假上市曾引起市场广泛关注。不过,由于两家公司在退市新规出台前收到处罚,故逃脱退市命运。

欣泰电气涉嫌两宗罪

欣泰电气涉嫌的罪名是“欺诈发行及信披违规”,具体涉嫌两宗罪:

(1)欣泰电气报送证监会的IPO申请文件中财务数据存在虚假记载:

为实现发行上市目的,解决欣泰电气应收账款余额过大问题,欣泰电气在会计期末以外部借款减少应收账款,并于下期初再还款冲回。

其中,从2011年12月起,截至2013年6月30日,欣泰电气虚构收回应收账款15840万元;虚增货币资金21232万元,虚增经营活动产生的现金流净额8638万元。

(2)假账需要假账圆。欣泰电气上市后的定期报告中存在虚假记载和重大遗漏。

欣泰电气通过外部借款或伪造银行单据的方式,继续在会计期冲减应收款项,在下一会计期初冲回,导致公司2013年年报、2014年半年报和年报的财务数据存在虚假记载。

欣泰电气距离退市还有几步?

最新的情况是:

2016年5月31日,欣泰电气收到证监会《行政处罚和市场禁入事先告知书》,查实欣泰电气造假上市,欣泰电气存在暂停上市风险。

证监会拟对欣泰电气及相关责任人作出行政处罚和市场禁入措施:欣泰电气罚832万元,17名相关人员行政处罚,公司董事长、实际控制人温德乙以及总会计师刘明胜终身证券市场禁入。

值得注意的是,与其他暂停上市风险公司不同,欣泰电气涉嫌的“欺诈发行”这一违法行为,具有不可纠正、不可消除影响的特征。届时,欣泰电气将不可避免走上退市道路,成为创业板第一家退市的公司,更将成为中国证券市场第一家因欺诈发行被退市的上市公司。

那么,在流程上,欣泰电气距离退市到底还有多远?

1

证监会下达《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》

如果欣泰电气收到证监会《行政处罚和市场禁入事先告知书》后,自2016年5月31日起的3日内放弃陈述、申辩和要求听证的权利,证监会将做出正式的行政处罚决定和市场禁入决定,并下达《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》。

2

收到处罚决定后,欣泰电气股票复牌并交易30个交易日

欣泰电气收到证监会的《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》并对外公告后,公司预计公司股票将于公告次一交易日继续停牌1天,随后复牌,交易30个交易日。

3

深交所作出是否暂停上市决定

深交所将自欣泰电气股票复牌30个交易日期限届满后的次一交易日,对公司股票实施停牌,并在停牌后15个交易日内,作出是否暂停公司股票上市的决定。

4

深交所作出终止上市决定

欣泰电气若因欺诈发行被暂停上市后,在证监会作出行政处罚决定、移送决定起的12个月内,被法院作出有罪判决或在上述期限内未满足恢复上市条件,深交所有权对欣泰电气作出终止上市决定。

深交所作出终止上市决定的时间点为:在证监会作出行政处罚决定、移送决定起的12个月期限届满前的15个交易日内。

5

股票交易进入退市整理期

若欣泰电气被深交所作出终止上市决定且未提出复核申请,自深交所作出终止上市决定后15个交易日届满的次一交易日起,欣泰电气股票交易进入30个交易日的退市整理期,涨跌幅10%,持有欣泰电气股票的投资者可在这期间卖出。

注:买入退市整理期股票有交易门槛:账户资产不低于50万元,且有两年以上股票交易经验;卖出不受限制。

6

从A股摘牌,终止上市

退市整理期届满的次一交易日,进入摘牌阶段,公司股票从A股市场摘牌,终止上市。

7

进入股转系统挂牌转让

在深交所整理期届满后起45个交易日内,可以进入股转系统挂牌转让。

二、 假如欣泰电气确定退市

目前看来,欣泰电气退市的可能性还是很大的。如果欣泰电气确定退市,哪些公司或机构会跟着遭殃?持有公司股票的投资者又该怎么办?

1、投资者

知名私募创势翔遭遇“黑天鹅”

今年4月,知名私募创势翔对欣泰电气连续两次举牌,持股比例达10%,成为公司第二大股东。截至4月20日,创势翔累计持有公司股份1715.58万股,按照停牌前14.55元的价格计算,持股市值近2.5亿元。

对于创势翔为何敢在欣泰电气被立案调查区间连续举牌?创势翔研究总监钟志锋此前在接受媒体采访时称:“市场普遍都担心有退市或者其他方面的风险。但我们认为退市风险不会很大,从过往案例来说,没有单单因为信披违规而退市的先例,最后大部分都是以大股东退出来处理的,比如万福生科,所以在排除这个最大风险后,我们才买入的。”

如今看来,创势翔的判断似乎过于乐观了。

汇金公司可能也会“躺着中枪”

欣泰电气2016年一季报显示,除了创势翔,汇金公司等也持有公司股票,假如欣泰电气确定退市,这些股东尚未减持退出的话,也会“躺着中枪”。

截至2016年3月31日,汇金公司持有欣泰电气137.13万股,占公司的流通股本的1.52%。

持有欣泰电气的其他投资者

据《证券法》规定,欣泰电气一旦被确定招股说明书等存在虚假记载,致使投资者在证券交易中遭受损失,欣泰电气应当承担赔偿责任。

也就是说,持有欣泰电气的投资者因此遭受损失,符合相关立案条件的,可以索赔。

2、中介机构

欣泰电气招股说明书显示,兴业证券(601377,买入)是欣泰电气的上市保荐人。

根据《证券法》相关规定,欣泰电气一旦因造假上市被交易所下发行政处罚决定书,其发行保荐人、承销机构应承担连带赔偿责任。

实际上,早在2016年5月18日,兴业证券的兰翔和伍文祥就作为欣泰电气的保荐代表人,被深交所公开谴责。

值得注意的是,此次公开谴责处罚仅针对两人对欣泰电气违规占用资金的事项,兰翔、伍文祥保荐项目IPO财务造假处罚并未公布。

此前,在万福生科的造假上市案中,作为保荐人的平安证券,被暂停3个月的保荐资格,罚款7665万元;保荐代表吴文浩、何涛除了罚款30万元之外,还被取消了保荐资格禁止终身进入市场。2013年7月,平安证券与12756名万福生科虚假陈述案适格投资者达成和解,补偿金额约1.79亿元。

对于兴业证券来说,欣泰电气一案到底涉及了多少投资者?其在欣泰电气造假上市中应该承担多少责任?我们将持续关注。

3、市场面

有助于抑制涉嫌违规公司炒作风,促进资本市场持续稳定健康发展。

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