股指期货限制有望放开 操作暂时观望

走势回顾

周四股指期货走势分化。主力合约IF1606开于3132.2点，收在3135.4点，收盘下跌0.4点，跌幅0.01%。上证50股指期货收出小阴线，主力合约IH1606收在2126.6点，跌幅0.17%；上证50指数报收在2137.65点，跌幅0.06%。IC1606合约收在5937.8点，涨幅0.24%。中证500指数收在6013.89点，涨幅0.67%。

周四现货上证指数窄幅震荡。上证综指开在2911.22点，收在2925.23点，收盘上涨11.72点，涨幅0.4%。外围市场方面，美股集体上涨，道指报收在17838.56点，涨幅0.27%，纳指报收在4971.36点，涨幅0.39%。

基本面情况

外围方面，全球股市集体走高。美国三大股指均上扬，标普500指数创2015年11月以来最高收盘位。欧洲央行维持主要再融资利率0%不变，维持隔夜存款利率-0.4%不变，维持隔夜贷款利率0.25%不变，QE规模维持在每月800亿欧元，均符合预期。同时IMF发言人称美联储最好采取较为温和的货币正常化策略，是否加息应根据经济数据表现来决定，至少要看到通胀将稳固回升至美联储2%的中期目标，近期数据持续暗示美联储的的加息步伐应该是循序渐进。

国内市场，A股全天维持震荡格局，题材股表现出众。沪股通净流入12.05亿元，连续第14日净流入，累计净流入164.99亿元。两市成交金额5604亿元，较前缩量。知情人士称，中金所正研究制定放开股指期货限制具体方案，将采取逐步松绑形式，包括放开非套保日内开仓手数限制及下调保证金。

自从权威人士发表了中国经济L型走势的言论之后，收缩杠杆、引导资金“脱虚入实”的监管之风已经在中国金融监管部门之间逐渐蔓延。如今国内银行业将迎来央行MPA（宏观审慎评估体系）考核，货币政策也更趋于稳健，再加上美联储加息预期升温，人民币贬值压力加大，跨月后资金面“内忧外患”，国内流动性将趋紧。央行称与已与多部门联手严控互联网金融、票据等风险，而且除了联手行动，银监会、证监会和保监会还在各自分管领域展开了一系列监管行动。

操作建议

近期监管层对于资本市场展开一系列行动，对A股影响偏利空。市场放量大涨后多空谨慎，虽然近期公布先行指标表现不及预期，但沪股通继续流入，融资余额继续增加，短线市场或有可能维持强势。期指方面，三品种走势分化，IF及IH报收小阴线，IC表现较强，但三品种成交同时明显下滑，各合约贴水也出现小幅扩大，一改前期缩小趋势，我们判断市场风险高于收益，投资者暂时观望为主。

（西部期货韩伟伟）