联通混改有望提速

中国联通公告,控股股东联通集团正研究讨论混合所有制改革实施方案。受混改预期影响,中国联通10月10日上涨5.06%。业内人士认为,联通集团的混改能够提高其融资能力和品牌价值。

实施方案仍在讨论

9月28日,国家发改委召开国有企业混合所有制改革试点专题会,联通集团参加此次专题会。

中国联通称,控股股东联通集团正按照会议精神和国家相关政策精神,研究和讨论混合所有制改革实施方案。联通集团被列入混合所有制改革第一批试点事项,目前尚未得到最终批准,具体实施方案仍在讨论中。

“联通集团可能设计了多个方案。”电信分析师付亮表示,中国联通此前的混改都在局部、增值业务上小打小闹;联通集团的混改则可能涉及出让部分股权,引入民营资本、外资。另外还可能引入战略投资者共同设立新公司,以降低成本,提高收益。

付亮指出,在三大电信运营商中,中国联通资金流较为紧张,资金缺口较大,面对物联网、5G的建设心有余而力不足,需要引入资本。电信业多年发展不均衡是造成这样局面的重要原因,当然也有管理方面的问题。

除了引入资本丰富现金流外,同时中国联通也急于引入战略合作伙伴,以改变目前整体处于劣势的情况。

业内人士指出,监管部门希望打造一个相对均衡的市场竞争格局,此前也对电信业进行了几轮重组。不过,自4G牌照发放以来,中国移动再次回到一家独大的局面,占据全行业利润80%以上。此外,中国移动规模进入固网市场,给电信和联通造成了很大压力。

对于具体采用什么方案、如何引入投资人等,则是联通集团、合作方以及主管部门等多方博弈的结果。付亮说:“此前,国资委规定民营资本、外资对电信运营商的持股比例不能高于10%。但对于新进入者而言,持股比例低于10%并不满足。”

据知情人士介绍,国资委此前对中国电信的混改表示赞同。彼时中国电信的负责人是王晓初,如今成为了中国联通掌门人。中国电信的混改是将新兴的互联网公司独立运行,新公司引入战略投资者合作发展,并寻求单独上市。今年7月,号百控股公告,拟收购天翼视讯、炫彩互动、天翼阅读和爱动漫100%股权。这些公司都是中国电信混改的产物。

行业发展新格局

“电信改革太难。”有电信企业负责人对中国证券报记者表示,联通的混改如能走出一条不一样的道路,对行业影响深远。

后4G时代,电信运营比拼的是流量经营,基础通信业务包括语音、短信等均出现下滑。尤其是2020年之后,5G将开始商用,电信运营商将成为大物联网生态中的一环,竞争主要看5G网络以及物联网生态的构建。

为了和中国移动抗争,中国电信与中国联通频频携手。今年年初,电信和联通联合宣布,双方将在更多领域展开合作,主要包括深入推进网络共建共享;提升双方应急通信保障能力;丰富终端品类,更好满足用户多样化需求,共同推动六模“全网通”成为国家标准;提高网络互联质量,提升用户服务;采用新机制和市场化运作开展创新业务合作,联合境外运营商开展国际漫游业务合作,提升国际漫游服务质量。

未来在物联网生态的布局上,中国联通还需要更多的合作伙伴。资深电信分析师马继华认为,如果吸收大型互联网公司入股,中国联通与其可以形成更多合作机会。此前有传言称,腾讯、阿里巴巴等有意进入电信行业,但均未得到证实。中国联通的混改方案还未确定,各方还存在博弈机会。