交通银行完成首期不良ABS发行

证券时报记者获悉,交行日前完成“交诚2016年第一期不良资产支持证券”的正式发行,发行总额15.8亿元。

至此,首批试点的6家银行已全部完成首期不良资产支持证券(ABS)的发行工作,部分银行进度较快,已经完成第二期、第三期的发行。整体来看,各行首期不良ABS的基础资产以对公贷款为主,且主要分布于沿海经济发达省份。

首期不良ABS问世

发行材料显示,交行首期不良ABS发行总额为15.8亿元,其中优先级规模11.5亿元,占比72.78%,次级档规模4.3亿元,占比27.22%。其中优先级发行利率为3.18%,获得2.7倍认购,次级档溢价4.5%发行,获1.83倍认购。

与其余试点行此前发行的对公贷款不良ABS相比,交行首期不良ABS在基础资产的选择、信用增进的方式等方面都较为相似。

公开资料显示,交行首期不良ABS未偿本息余额约56.89亿元,资产池中单户平均未偿还本息余额达3870万元;147户借款人中,预计回收率多介于30%至60%之间,其中约86%的贷款以抵押+担保为还款来源。而在信用增级方面,交行首期不良ABS一方面设置流动性储备账户平抑现金流回收波动风险,保障优先级利息偿付;另一方面引入高信用等级的机构作为流动性支持机构。

在基础资产的地域分配方面,交行首期不良ABS的基础资产分布于江苏、浙江、福建三个沿海发达省份,未偿本息余额占比分别为30.65%、59.88%、9.46%。交行表示,上述区域的经济活力全国领先,不良资产交易活跃,处置回收现金流稳定性高。

基础资产以次级类

可疑类贷款为主

交行首期不良ABS问世,也意味着六大试点行均已发行首期不良ABS,合计首期规模69.57亿元,其中建行已完成第二期不良ABS发行,两期合计发行规模22.62亿元;招行则陆续完成发行额分别为2.33亿元、4.7亿元、6.43亿元的三期不良ABS发行。

截至目前,各行不良ABS基础资产涵盖对公贷款和个人消费贷款,其中后者主要是个人住房抵押贷款和信用卡贷款。

基础资产的贷款质量方面,各行已发行的不良ABS基础资产以次级类、可疑类贷款为主,以增加基础资产的回收率,降低不良ABS的风险。其中,农行不良ABS基础资产中次级类、可疑类贷款未偿本息余额比例分别为41%和59%,建行、工行、交行不良ABS中次级类占比均超70%,中行不良ABS基础资产中的次级类贷款占比则超90%。