斥资13亿元“力挺”凯傲收购DHS潍柴动力持股凯傲升至43.26%

12月12日,潍柴动力发布公告称,公司通过Barclays Bank(巴克莱银行)在二级市场增持了境外子公司KION GROUP AG(下称“凯傲公司”)部分股权。

根据公告,潍柴动力的此番投资总金额约为1.8亿欧元,约合人民币13.1616亿元,增持总股数约为329.6万股。本次增持完成后,潍柴动力持有凯傲公司股份总数约为4706.37万股,占凯傲公司目前总股本108790000股的比例由约40.23%上升至43.26%。

而值得一提的是,在此之前,潍柴动力曾披露,11月1日凯傲公司已与交易各方在美国完成了向卖方支付收购对价并合法持有DH Services Luxembourg Holding S.à.r.l(下称“DHS”)全部100%已发行股份的交割工作。

根据相关公告,凯傲公司为完成上述并购,需要以现金方式支付21亿美元,约合人民币145亿元,不过,这些资金的主要来源为凯傲公司的债务融资。

在业界看来,潍柴动力此番增持凯傲公司,是其支持凯傲公司的一种表现。“相对于其它的表现形式,增持股票既能给市场一个信心,也能把风险系数控制在最低。”香颂资本执行董事沈萌告诉《证券日报》记者。

增持凯傲公司

潍柴动力一直是中国企业海外并购的“先锋”。除2009年成功收购法国博杜安公司、2012年收购意大利法拉帝集团外,包括上文提及的凯傲公司,也是潍柴动力于2012年收购来的,彼时,这曾是中国企业在德国的最大一起并购案例。

公开资料显示,德国凯傲集团是欧洲排名第一、全球排名第二的工业叉车制造商,全球市场份额为15%,在全球拥有12家叉车厂,销售服务网络遍布100多个国家。

而对于此次再度增持凯傲公司,潍柴动力公告称,此举是为了进一步增强公司核心竞争力和国际化水平,强化集团海外优质资源配置。与此同时,业界人士认为,“凯傲公司如今已经成了潍柴动力海外的‘大本营’”。

在此之前,潍柴动力其已分别于2016年6月21日和10月31日召开2016年第三次临时董事会和2016年第一次临时股东大会,审议通过关于凯傲公司对外投资暨收购股权事宜(拟从卖方购买DHS全部100%已发行股份)。

据介绍,DHS是一家控股公司,其子公司是提供自动化解决方案的全球领先企业,这些方案包括对履行和仓库管理领域供应链进行优化的科技、软件和服务。

此外,据《证券日报》记者整理,DHS 2014年度净利润约为39843千美元,约合人民币2.8亿元;2015年度净利润约为32483千美元,约合人民币2.2亿元。

对于此次收购,潍柴动力认为,在供应链和物流业,在生产和仓储的各种流程中自动化交互越来越重要。通过吸收这一面向未来的行业的重要专业技术和市场经验,将为公司在工业自动化和数字化领域创造领先优势。

与此同时,潍柴动力称,收购并整合目标公司后,凯傲公司将是一个在叉车和装备制造领域和先进物料搬运领域的全球领先企业。收购目标公司还将大幅提升公司在北美和全球的市场地位。

海外并购尝甜头

应该说,潍柴动力在海外收购上尝到了甜头。一方面,当年收购凯傲公司,使得潍柴动力突破了液压控制系统的瓶颈;另一方面,根据其2016年半年报,潍柴动力今年上半年在国内实现主营业务收入212亿元,在国外实现主营业务收入201.3亿元,而在国内外应收几乎各占50%的基础上,国外为公司带来了27.53%的毛利率,国内却仅有19.1%。

对此,沈萌认为,“相对国内的‘拼价格’,国外市场可能除了产品价格外,还关注配套、服务等其它因素,所以毛利率会高一些。”

2016年上半年,随着公路物流市场小幅增长和房地产固定资产投资上扬,重卡市场逐渐呈现出复苏态势。潍柴动力销量大幅增长,累计实现销售34.03万辆,同比增长15.2%。2016年半年报显示,公司报告期内,共销售重卡用发动机8.38万台,同比上升29.2%,市场占有率达24.6%;公司控股子公司陕西重型汽车有限公司共销售重型卡车3.77万辆,同比增长35.1%,市场占有率达11.1%;公司控股子公司陕西法士特齿轮有限责任公司共销售变速器24.59万台,同比增长7.2%。

2016年前三季度,潍柴动力实现营业收入629亿元,同比增长15.25%;实现归属于上市公司股东的净利润15.04亿元,同比增长44.32%。其中,2016年第三季度实现归属于上市公司股东的净利润4.5亿元,同比增长了519.43%。

而就在不久前,潍柴动力还将其在2016年三季报中做出的预测“全年预计实现销售60万辆左右”,上调至了70万辆左右。