苏宁吞并天天快递 电商抢占物流山头

[摘要] 在各大电商之间的竞争愈演愈烈却日趋同质的大背景下，物流成了必争之地，在物流板块已布局多年的苏宁云商则选择了将天天快递收入囊中。

物流行业的竞争在新年伊始就已开始。

1月2日晚间，苏宁云商（002024）发布公告称，旗下子公司江苏苏宁物流有限公司（以下简称“苏宁物流”）收购天天快递全部股份。根据公告，此次收购分两次完成，2016年12月30日，苏宁以现金方式收购天天快递70%股份；剩余30%的股份将在交割完成后12个月内完成。

在各大电商之间的竞争愈演愈烈却日趋同质的大背景下，物流成了必争之地，比如，阿里巴巴推出的菜鸟网络，以及在去年宣布对社会开放的京东自建物流。而此番，在物流板块已布局多年的苏宁云商则选择了将天天快递收入囊中。

为了“最后一公里”

根据苏宁云商的公告，苏宁物流已与天天快递有限公司自然人股东何文孝、张鸿涛等签署《股权转让协议》，江苏苏宁物流以现金出资人民币29.75亿元（含股权转让税）收购转让方持有的天天快递70%股份。在交割完成后12个月内，江苏苏宁物流或其设立的快递相关行业运营公司以股权方式购买届时部分转让方及届时的天天快递全部或部分A轮投资者拥有的剩余30%股份，对应的转让价款为12.75亿元。

“由于天天快递此前进行过A轮融资，根据不同投资人、机构的交易需求，此次交易将分两次进行，2016年12月30日，已经与自然人股东何文孝、张鸿涛、陈燕平、徐建国、陈东以及通过前述股东代持的实际股东奚春阳、陈向阳前述协议，收购其持有的70%股份；此后12个月内，会收购其他股东以及投资者用后的剩余30%股权。”苏宁云商方面对时代周报记者解释。

公开数据显示，成立于2010年的天天快递采用自营、加盟并举模式发展，目前网络遍布国内300多个地级市和2800多个县（含县级市、区），在全国拥有61个分拨中心（35个为直营分拨中心），超过1万个配送网点，开通超过1800条运营线路。天天快递目前已在大部分省内提供次日达、部分省际跨区提供隔日达服务。同时，天天快递在全国节点城市建立电商仓和专业仓，提供仓配服务，在7-8个国家建立国际仓，在国内建立3家跨境仓，仓配一体目前日均出件量20万件以上。

根据海通证券研报，2015年，天天快递的收入为17.53亿元，同比增长50.6%，显著快于可比公司（申通、圆通、韵达平均收入增幅 28.8%）；2016年预计完成票件量约12.6亿件，过去两年复合增长率57.30%，其中2016年第4季度日均票件量超550万单。

行业数据显示，天天快递规模目前位于顺丰、邮政 EMS、四通一达等之后，居行业第8名。截至2016年6月底，天天快递总资产为16.73亿元，总负债12.05亿元，应收款总额3.29亿元；2016年上半年收入10.5亿元，净利润4370万元。

苏宁物流的体量同样不容小觑。截至2016年6月30日，苏宁物流共拥有8大全国物流中心，近500万平方米仓储面积；47个区域物流中心、365个城市配送中心，并拥有近6500个末端快递网点（兼具自提功能）。

尽管苏宁物流的物流仓储及相关配套总面积已达到了478万平方米，总面积在国内物流地产商中仅次于普洛斯，但“最后一公里”这一物流业的终极考题并未真正解决，这也成为了苏宁收购天天快递的关键原因。

海通证券分析师汪立亭、王晴认为，本次收购为强强联合，双方互补性较强，对天天快递而言，在此前行业龙头纷纷上市融资加速发展之后，行业竞争格局已经发生巨大变化，其急需寻找有足够实力的战略合作伙伴，是在未来竞争中继续保持及增强竞争力的有效方式。

而对于苏宁而言，其物流的优势在于大件仓配体系，而在末端配送网络方面明显弱于主要快递公司及京东等竞争对手，因此收购天天快递将从多方面增强苏宁的物流综合运营能力，从而有效带动前台销售效率的提升。

“天天快递作为国内快递配送领域的非常具有代表性的企业，由于它拥有完善的快递网络及成熟的快递物流能力，能够提高苏宁物流的整体配送能力。”苏宁云商方面对时代周报记者表示，通过收购天天快递，苏宁希望整合在仓储、干线、末端等方面的快递网络资源，编织一张覆盖最后一公里的密织高效网络，随着整合完成将极大地强化苏宁物流最后一公里配送能力，提高配送效率，降低运营成本。并且，天天快递自身具备盈利能力，这也能够提高苏宁物流的利润水平。

快递变局加速

在过去的几年时间内，物流快递行业风起云涌，极其热闹。

传统快递企业突然间掀起了“上市潮”。2015年12月，申通快递借壳艾迪西上市。2016年3月，圆通快递借壳大杨创世上市。2016年8月，韵达快递借壳新海股份上市。2016年10月，顺丰速运借壳鼎泰新材上市；同月，中通快递在纽约证券交易所成功IPO。

有意思的是，本应处于B端的电商，纷纷加入了战局。我国快递业的持续快速发展，电子商务功不可没，国家邮政局数据显示，2015年，我国快递业务量累计完成206.7亿件，同比增长48%，其中六成左右来自于电子商务业务。而物流是否“给力”会成为用户选择一个电商平台最终的考量因素，于是，越来越多的电商开始涉足物流。

2016年11月23日，在决心自建物流的9年之后，京东集团宣布正式推出“京东物流”的标识，并称京东物流将以品牌化运营的方式全面对社会开放。同时，京东物流还公布了全面迈向“开放化、智能化”的战略规划，希望借此成为中国整个商业社会的基础设施提供商。

公开数据显示，截至2016年9月30日，京东物流已经形成了中小件物流网、大件物流网和冷链物流网的三张网布局，拥有7个智能物流中心、254个大型仓库、550万平米的仓储设施、6780个配送站和自提点，完成了对全国2646个区县的覆盖。

去年8月11日，阿里巴巴发布了2017财年第一季度财报（即2016年第二季度），首次披露菜鸟网络相关信息。财报显示，作为阿里巴巴的关联公司，菜鸟网络在此季度平均每日处理4200万个包裹，涉及菜鸟网络物流伙伴超过170万名快递和仓库工作人员以及18万个快递站点。从星辰急便到百世物流，从结盟快递公司到菜鸟网络，马云一直想在物流上有所突破，菜鸟网络更是聚合了圆通、顺丰、申通、韵达、中通等国内物流资源。

而在更早一些的2015年，苏宁物流全面向社会开放三方业务，主要涉及供应链物流、仓配物流、揽件速递等业务，面向主流家电厂商、互联网家装、快消品、酒水、平台商户等业务线进行社会化拓展。同时，苏宁物流与菜鸟网络的合作进入深入阶段，为菜鸟网络3C、小家电产品天猫商户提供全国5大区域的仓配服务。

如今，苏宁物流再度出手，却是直接买下了一家传统快递企业，虽本意为降低成本，也与其他电商的“减负”思路差异甚大。

值得一提的是，业内有传言，此次交易与马云有莫大的关系，更称此桩交易正是马云从中撮合而成。这背后的事实则是，2015年8月，阿里巴巴已通过定增，出资283亿元战略投资苏宁云商，成为其第二大股东，同时双方签订了合作框架协议，将在电商业务（苏宁易购天猫旗舰店）、物流（苏宁物流、菜鸟网络）、售后服务、线下门店、O2O 等方面全面合作。与苏宁达成在电商业务、物流、售后服务、线下门店、O2O等全面合作。与此同时，苏宁云商将以140亿元人民币认购不超过2780万股的阿里巴巴新发行股份。

当时，苏宁董事长张近东说，阿里和苏宁，一个从线上走向线下，一个从线下走向线上，双方都走到了互联网+的十字路口，线上线下融合一定是未来发展的趋势。如今，物流行业也实现了一次线上线下的融合，而未来的格局，更加扑朔迷离。