华润372亿元转让万科股权 深圳地铁22元/股溢价接手

万科A(000002)1月12日晚间公告,公司股东华润及其全资子公司中润贸易将所持公司16.9亿股股份(占总股本的15.31%)转让给深圳地铁,转让价格为371.71亿元,对应每股均价为22元/股,较上一交易日的收盘价溢价7.84%。万科A股票13日起复牌。

上述交易完成后,华润不再持有万科股份,深圳地铁持股比例为15.31%,成为万科重要股东。

1月12日早间,万科A、万科企业(02202.HK)同时申请了临时停牌,称公司发生对股价可能产生较大影响、没有公开披露的重大事项。当天中午,万科公告披露停牌原因是华润筹划涉及所持公司股份的重大事项。

去年,万科曾筹划与深圳地铁的重大资产重组事项,意图引进“白衣骑士”,稀释宝能持股。也正是由于华润方面的极力反对,这一重组事项未能成行。

在宝能进入之前,华润长期是万科第一大股东。2015年底,宝万之争爆发,宝能通过前海人寿及其他资管计划,前后5次举牌万科,当前共持有万科25.4%的股份,持股比例超越了华润。在宝能大举买入万科期间,华润仅有一次少量增持,但持股比例已大幅落后宝能。

华润是央企,而深圳地铁是属于深圳市的地方国资,多方声音显示,深圳市政府深度介入了万科股权纷争事件。去年,万科筹划与深圳地铁的重大资产重组事项,有分析称意图就是增发股份,让深圳地铁代表深圳国资成为万科第一大股东,同时稀释宝能股份。

2016年12月19日,万科宣布终止与深圳地铁的重大资产重组,原因是当前各方对本次交易方案的调整尚无法达成一致意见,继续推进方案的条件不成熟。

此外,万科股权纷争还有一重要角色恒大,目前通过附属公司持有万科A股15.53亿股,占万科总股本的14.07%,位列第三大股东。不过,恒大总裁夏海钧此前对外公开表示,恒大无意也不会成为万科的控股股东。另一方面,深圳国资旗下的A股上市平台深深房正在和恒大筹划重大资产重组事项,恒大地产拟分拆回归A股,日前已顺利完成300亿元战略投资的引入工作。

持股量最大的宝能如何处理手中的股份将决定这次万科股权事件的最终走向,但宝能近期面临着强大的监管压力。去年底,证监会、保监会不断向险资施压,宝能旗下重要平台前海人寿已被叫停开展万能险新业务,并在一定时间内禁止申报新的产品,互联网渠道保险业务同样被暂停。

市场方面,近期万科的股价大幅下挫。2016年11月18日万科A创下历史新高29元/股后一路下跌,停牌前(1月11日)收盘价仅为20.4元/股,下跌幅度达到33%,已低于恒大的平均持仓成本,距离宝能平均成本亦不遥远。

广发证券地产首席分析师乐加栋分析,此次深圳地铁受让华润集团所持万科股份,只能说万科股权事件朝着解决方向迈出了第一步,但要说该事件得到有效解决还为时尚早,局面依然复杂,未来走向有待观察。股权事件对万科在经营管理和团队稳定方面的影响仍在持续,此事能够尽快得到妥善解决有利于公司重回正常发展轨道。