京东方A开盘触跌停主因或是估值偏高

2月3日,京东方A(000725)小幅低开后迅速下挫,触及跌停,其后跌幅收窄,收盘该股跌5.57%。2017年初以来,公司股价表现不错,首个交易日即放量涨8.39%。随后继续反弹,虽然1月中旬受大盘影响有所下跌,但一月底股价又重拾升势。然而农历新年的第一个交易日,该股大跌,这释放出什么信号?

公开资料显示,京东方科技集团股份有限公司创立于1993年4月。是一家物联网技术、产品与服务提供商,核心业务包括显示器件、智慧系统、健康服务。产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视、车载、数字信息显示、健康医疗、金融应用、可穿戴设备等领域。

2016年三季报显示,截至2016年9月30日,京东方A营业收入458.42亿元,归属于母公司股东的净利润1.41亿元,较去年同比减少92.94%,基本每股收益0.004元。值得注意的是,京东方A自去年年底以来频繁受到机构调研,并在1月19日发生了两笔天量大宗交易。两家机构专用席位通过大宗交易市场合计抛售160732.7万股,合计成交金额51.6亿元。买入方中,一家机构专用席位接盘4320万股,每股成交均价3.21元,相对于当日收盘价溢价近1.6%。

从政策方向来看,近几年多次融资投入面板生产线的京东方A,其本身就是符合政策鼓励方向,每年巨额的政府补贴也成为京东方A的重要利润来源。中信建投证券分析师彭琦认为,看未来十年,面板的中国时代在逐步到来,中国面板产业已具备中长期投资价值。液晶面板行业在经历了“日、韩、中国台湾”三个主要历史阶段后,即将迎来中国大陆厂商主导的时代。中国大陆为主体的液晶面板大世代线投产和超大世代线建设投入期的开始,面板企业利用最好的市场机遇通过逆周期来弯道超车,获得市场的话语权和定价权,并带来新增市场需求。

从京东方A自身来看,公司面板业务将迈入收获期。中信建投认为,液晶面板上,公司瞄准面板大尺寸化,布局多条高世代线。京东方作为2017-2018年新增产能主力,其投产时间均先于其他公司同期建设产线,在日韩部分退出留下的LCD市场份额争夺中占据先机,毛利率和市占率均获改善,未来有望业绩弹性巨大。

对于该股昨日的下跌,中信国际分析人士认为,年初的大宗交易有可能是股份转让,股价下跌的原因或许是新建生产线不及预期,此前的估值相对过高,就算新的生产线全部投产,在盈利大增的情况下其估值依然偏高。