国元证券：倾心倾力“育苗”甘做服务实体经济的“园丁”

多年前,当蔡咏还在大学三尺讲台传道授业解惑时,一位学生在会计学基础课程快学完时曾经提问了这样一个问题:“什么叫工厂车间?”对于工厂中长大、从小就与车间结缘的蔡咏来说,这是一个出乎意料的提问。

由于角色的转变和多年企业工作实践,担任国元证券董事长的蔡咏发现,如何回答这个问题,向整个资本市场讲好什么是“工厂车间”,是一个具有现实意义的大课题。因为“工厂车间”不仅是一个“有工人、设备、要素和生产产品的场所”,也是社会经济的基本细胞和实体经济的缩影,更是创造财富的基础与原动力。

十九大报告指出:“建设现代化经济体系,必须把发展经济的着力点放在实体经济上,把提高供给体系质量作为主攻方向,显著增强我国经济质量优势。”在蔡咏看来,金融与实体经济唇齿相依、血脉相连。服务实体经济既是证券公司发挥自身基础功能的体现,也是积极顺应新时代的必然要求,只有全心尽力地解决服务工厂、企业的投融资需求,呵护、陪伴“幼苗”成长,甘做服务实体经济的“园丁”,证券公司自身才能获得持续发展,这也是国元证券不变的初心和追求。近年来,国元证券在服务实体经济的手段、渠道和能力等方面不断提升。

大力发展股权投资 覆盖企业全生命周期

蔡咏告诉记者,运用好自有资本金,利用多层次资本市场支持实体经济发展,一直是国元证券长期以来的坚定选择。

经过多年不断的探索,股权投资业务成为国元证券服务实体经济的一个重要载体。据了解,国元证券通过下属国元资本、国元创新、安元基金、中电科国元产业基金等,对各类企业进行股权投资,投资涉及VC/PE投资、四板、新三板及主板各发展阶段的企业。

值得一提的是,作为安徽省级区域引导基金的安元基金成立两年来,已发起设立10只子基金,管理总规模已达128亿元。国元证券联合中电科集团发起设立产业投资基金,更是开启地方金融与央企合作的先河。

2017年末,国元证券牵头省级风险投资基金安创基金的发起设立,全面对接战略性新兴产业集聚发展基地和试验基地,着力发挥国有资本和券商平台的引导效应。这是国元证券助力企业创新发展和区域经济转型升级的又一举措。

目前,国元证券股权直投业务消耗母公司净资产约70亿元。蔡咏坦言,在当前的会计核算规则下,大量开展直投业务对公司短期ROE水平会产生一定影响。但从长期来看,通过持续的资本金投入,把有效的金融资源不断配置到实体经济发展的重点领域和薄弱环节,能够有效增强企业自身生产制造能力,助力实体经济做强做大、转型升级。今后,随着股权投入逐步变现退出,形成良性循环,实现与股权投资企业的双赢。实际上,这是一种短期利益和长期利益的均衡选择,国元证券有能力处理好两者之间的关系。

过去一段时间,许多金融机构在资本市场中找到了不少“赚快钱”的机会,机构实现了短期利益,但却留下了风险隐患。而国元证券则勤勤恳恳地耕耘着蔡咏口中的“育苗”业务,耐心地等待亲手培育的好企业开花结果。这条路,国元证券走得稳健而踏实。

精心服务国企改革 创新国企混改模式

近年来,国元证券在创新国企混改模式、助力国企解决混改难题方面做出了有益的探索,取得了令业内称道的不俗业绩。

2015年,江淮汽车吸收合并江汽集团整体上市,成为安徽省首单国企混改成功案例。2017年,完成安徽水利吸收合并建工集团整体上市并配套募资项目、铜陵有色股权回购及股权转换募资项目。同年,皖交通规划设计总院IPO上市,管理层及核心业务骨干集体入股,实现国有利益与个人利益的有效结合,再次成为国企混改样板。

大力培育“双创” 助推科技企业开花结果

安徽人杰地灵,文化底蕴丰厚,区域内集中了包括中国科技大学、合肥工业大学和中科院安徽分院等著名院校和科研机构。得益于丰厚的科研土壤,安徽省的科技创新类企业不断涌现。为优质高新技术类皖企提供融资服务,也是国元证券服务实体经济中的亮点之一。

据了解,目前,安徽省共有57家科技型上市公司,占其境内上市公司总数56%。2017年新增境内上市公司9家,国元证券就保荐了5家,全部都是科技创新型上市公司。此外,全省科技创新型企业已有超过30家在新三板挂牌,占全省新增上市挂牌企业的一半以上。

此前,国元证券帮助省内具有代表性的科技型企业科大讯飞成功上市,从早期的PE到上市保荐、5次再融资,使科大讯飞市值增长40多倍。同时,国元证券还多方位助力“中科大系”的科大智能、科大国创上市、并购重组;“合工大系”的工大高新登陆新三板等等,成果丰硕。目前,国元证券正在为另一家“中科大系”的科大国盾量子进行辅导,助其早日登陆国内资本市场。

蔡咏表示,“双创”是实施创新驱动发展战略的重要抓手,是推进供给侧结构性改革的重要体现,国元证券将始终致力于服务具有国际先进技术水平、应用前景广阔的优质高新技术类企业。

发力“四板” 破解中小微企业“融资难”难题

国元证券于2013年8月牵头组建安徽省股权托管交易中心(下称“四板”),致力于为省内未上市的中小微企业提供挂牌、转让、融资、托管等综合性金融服务,并为企业步入全国性的资本市场做好培育、孵化服务。

截至今年2月底,安徽省股权托管交易中心累计挂牌企业1859家,托管企业2081家,实现融资147.5亿元,挂牌、托管企业覆盖安徽全省。2017年12月,为省股交中心配套服务的安徽股权服务集团正式成立,构建综合金融服务平台,培育更多的中小微企业对接全国性多层次资本市场。

中小微企业为什么要到“四板”挂牌?在安徽股交中心成立时的一次座谈会上,一位安徽省政府的领导曾就此向首批挂牌企业中的一位私营企业主提问,讷于言辞的企业主考虑良久才挤出一句话:“不就是想来搞几个钱嘛。”直白的回答逗乐了在场的许多人,却击中了一个金融从业者心中柔软的部分。

“在实际工作中,我们也经常接触到很多中小微企业,有好的市场前景和产品,但是正常情况下无法得到融资,尤其一些轻资产的企业,没有固定或流动资产作抵押,又处于初创期,也没有银行信用记录,在融资方面基本无路可走,或者说非常艰难。”蔡咏告诉记者。

“这几年,我们不断做强做大公司的融资业务,既帮助企业上市、挂牌,获得股权直接融资,也帮助企业在发展过程中获得间接融资。我们做过测算,一笔股权融资,可以带来了3到4倍的间接融资,这样企业就可以快速扩张。另外,通过省区域股权托管交易市场,为中小微企业提供挂牌服务,使得中小微企业股权得到流通,并创造条件利用所托管的股权进行质押融资。”蔡咏表示。

助力金融创新 实现助农惠农

通过金融创新,将期货、保险等金融产品引入农业现代化发展,则是国元证券服务实体经济的另一广大舞台。

2016年,国元证券旗下的期货公司与国元农业保险共同设计玉米目标价格保险产品,并成立“保险+期货”创新试点项目,实现了农户、保险、期货三方共赢。同时,积极参与上期所“天然橡胶价格保险”,服务范围已扩大至黑龙江、河北、福建、海南等地,现货品种涵盖玉米16万吨、大豆335吨、天然橡胶1000吨,取得了良好的经济和社会效益。

金融行业落实“服务实体经济、助力经济转型升级”任重而道远。“对证券公司来讲,就是要紧扣时代热点和社会主要矛盾变化,以服务实体经济为己任,助力供给侧结构性改革,推动实体经济转型升级和高质量发展。国元证券将充分发挥自身的各项业务专长,增强服务实体经济的能力和水平,不断提升服务实体经济的效率和效果,为实体经济和社会发展添砖加瓦,作出更大的贡献。”蔡咏对记者说。

(参与调研:浦泓毅 胡心宇)