海通证券：流动性将合理充裕
上周央行货币政策委员会召开2018年第二季度例会，称要加强形势预判和前瞻性预调微调，保持流动性合理充裕。2季度以来，由于社会融资的大幅下滑，经济下行压力加大，央行及时定向降准，意味着货币政策已经转向中性偏松，未来流动性充裕格局有望持续。
天风证券：存单利率下行更可期
7月资金面除了定向降准外，也存在央行逆回购到期量较大、缴税量超预期、外汇占款存在不确定性等影响，这导致了7月资金面可能不会是一派宽松。但在央行“保持流动性合理充裕”的取向下，资金面大概率可保持相对平衡。相较于以拆借回购为主的短期资金面，更可以期待的是以同业存单利率为代表的中期限资金利率水平相对回落。
中信证券：7月总体将稳定偏松
虽然7月中上旬存在一定资金到期压力，但7月5日定向降准将正式实施，预计将释放7000亿元资金，将有效缓解资金面压力。此外，流动性新规正式执行，银行拆出意愿提升，定向降准即将落地，流动性预期边际改善。而信托到期规模较大和财政存款上缴规模较大是对7月份资金面形成冲击的主要因素，但在维持银行体系流动性合理充裕的目标下，资金面整体将持续宽松，关注时点冲击。（张勤峰 整理）
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