国泰君安：本轮债市上涨未结束

国泰君安:本轮债市上涨未结束

在此前的报告中,曾提示本轮债市上涨可能结束的两个可能:冲击前高失败,或者确定性的利好落地。从目前来看,股市已破前低,债市大概率将考验前高,一旦突破可能出现加速上涨的行情;与此同时,即将落地的定向降准已经不具备突发性,市场早有充分预期,因此不应从利好出尽的角度去理解,目前的政策是做好预案,随着情况变化相机抉择。只要人人皆输的格局不被打破,那么长端利率仍会选择继续下行。

中信证券:流动性大概率保持偏松

6月20日国务院常务会议再次提出定向降准措施降低小微企业融资成本,是“降准+MLF组合”的延续,短期内流动性投放有助于平稳年中时点资金面,长期来看有助于弥补中长期流动性缺口,结构性宽松的货币政策得到延续,流动性环境大概率维持偏松局面,坚持10年期国债到期收益率将回归3.4%-3.6%的区间的判断。

联讯证券:货币边际宽松趋势已成

债券在市场今年因强监管产生的负债端风险已经大幅弱化,基本面将占据更大的权重,资产端收缩改善了银行间债券市场流动性环境的同时也增强了市场的配置力量,货币边际宽松已成定势,但高风险偏好的配置资金培育仍需要时间。在这样的环境下,目前最佳的策略将是利率和高等级品种长久期+中低等级短久期吃票息。(张勤峰 整理)