格力电器要成“混改”标杆？工作十年老员工：内部风平浪静_股指期货频道

备受关注的格力电器（000651.SZ）股权变更事项犹如琵琶半遮面，最终结果尚未出炉，但自4月1日格力电器公告控股股东格力集团拟转让其持有的部分格力电器股权，可能涉及格力电器控制权变动以来，有关接盘方的猜测满天飞。经过将近10天的时间，一些原本看起来概率相当大的猜测显得机会渺茫，一些原本可能性低的猜测，反倒越发被相信。

4月初，市场上对于接盘方的猜测，声音最大的为两种，一是格力电器股权将“升格”，格力集团由珠海市国资委100％控股，格力集团持有的格力电器股权可能直接划转给广东省国资委或者国务院国资委等更高一级背景国资控股的企业，二是董明珠和二股东河北京海担保投资有限公司（格力电器经销商利益主体）接盘。

彼时，第一种猜测显得更有可能，一来是有现成的例子，2019年2月，海峡股份的实控人由海口市国资委升级为海南省国资委，通过国有产权无偿划转的方式实现股权转让。这看起来符合格力电器的情况，尽管这些年来，格力电器管理层跟大股东有过冲突，但自2012年以来，格力集团就坚守对格力电器18.22％的股权，再者，彼时刚传阿里可能入股格力电器，没多久就被阿里否认了。

第二种猜测的理由在于解决格力电器股权分散问题，格力电器曾经历过“野蛮人敲门”，若二股东或董明珠持有的股份上涨，对格力电器的控制力将进一步上涨。但4月8日，格力电器晚间的公告又让这一猜测显得可能性不大。

4月8日晚间，格力电器公告，格力集团拟通过公开征集受让方的方式转让其持有的15％格力电器股份，转让价格不低于提示性公告日（2019年4月9日）前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值，最终转让价格以公开征集并经国有资产监督管理部门批复的结果为准。

对于这一消息，中金公司董事总经理、电子及技术硬件行业首席分析师黄乐平当晚向经济观察网记者表示“很吃惊”。如果粗略地以格力电器停牌前的市值计算，15％的股权大概需要426亿元，就算这是块“肥肉”，但对于二股东和董明珠来说，或许过大，有点难消化。另外，如果格力集团的股权转让是想提高管理层和经销商对格力电器的控制力，完全不需要转让这么大份额的股权，二股东现在持有格力电器8.91％的股权，董明珠持有0.74％，格力集团出让10％的股权就可以稳妥地实现这一目标。

对于格力电器股权变更事项，格力电器市场部人员对于媒体的采访，基本以“以公告为准”作为回复。有意思的是，格力电器市场部部长在4月8日晚间在朋友圈转发了8日晚上11点多人民网发出的一篇文章《格力电器混改的标杆意义:助力珠海“二次创业”》，这似乎是定调性的文章，宣告格力电器不会走海峡股份的路子。

如果真的是混改，接盘方会是谁？董明珠和二股东全部接收15％股权的可能性还是比较低，不排除接盘方部分代表经销商和管理层的利益。

4月8日深夜，中证报发文称，珠海国资人士透露，富士康可能是格力电器股权的接盘方。4月9日早上，经济观察网记者向富士康公关求证，对方回复：“不评论市场和媒体流言。”

如果真的混改，格力集团出让的15％股权，有可能部分为员工持股吗？董明珠多次在公开场合强调格力电器要给员工归属感，“人均每月加薪千元”“一人一套房”的说法广为流传，董明珠也曾经说过：“我们有9万员工，如果一人出一万元就9亿元，如果一人出10万元就90亿元，如果一人出100万元就900亿元，差不多是格力电器目前30％股票的市值。我希望在退休前，让所有格力员工持有格力股票，来解决野蛮人的问题。”

对于员工持股的猜测，格力电器市场部人士称没有听说。4月8日，经济观察网记者从已在格力电器工作近10年的技术员工处获悉：“从我的感觉来看，近期不会有员工持股或者股权激励，内部太风平浪静。”