最高溢价近50%!正泰电器拟回购不超10亿

证券时报记者 余胜良

正泰电器(601877)实控人南存辉最近资本动作不断，继7月份将一部分股权转让给经销商后，又提议上市公司回购股份，正泰电器拟回购5亿元~10亿元。

南存辉9月2日提议，正泰电器董事会9月3日就通过了相关议案，回购股份价格不超过33元/股，相当于昨日收盘价的149.32%。按回购金额上限测算，预计本次可回购股份约占总股本的1.41%以上，按回购金额下限测算，预计占已发行总股本的0.7%以上。拟回购股份用于减少公司注册资本、员工持股计划或者股权激励。

南存辉提议的理由和其他公司差不多。宣称出于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认可，为进一步健全公司长效激励机制，充分调动公司核心骨干及优秀员工的积极性，共同促进公司的长远发展，客观原因还有经营情况、财务状况、未来盈利能力以及近期公司股票在二级市场表现等。

对投资者而言，关于未来盈利和近期二级市场表现这些描述，可能有一定吸引力，这说明南存辉认为现在二级市场股价被低估，未来将有所上涨。

正泰电器9月3日收盘价为22.1元/股，距离回购上限33元/股还有不少空间。

有意思的是，7月3日，南存辉刚刚将所持一部分股权转让给了供应商，正泰集团和南存辉分别转让了1711万股和1100万股，转让均价21.14元/股，套现近6亿元。

除了南存辉，公司还有董事朱信敏，监事会吴炳池在7月3日、4日分别减持400万股和200万股，不过不知二人是不是也转让股权给了经销商。

从转让价格上看，上述管理团队减持价格和二级市场价格差别不大。经销商通过持股和上市公司绑定的做法较为常见，实控人转让股权给经销商的做法还比较少见，经销商可以直接在资本市场购买，也可以认购上市公司增发股份，其中认购上市公司增发股份较为常见。

转让股权给经销商是个非常新颖的做法，从效果上看，实控人拿到了巨额现金，不仅没有刺激二级市场，二级市场还认为经销商绑定是利好。

正泰电器很善于进行激励，这次回购股权的目的之一就有股权激励，该公司正在进行的股权激励还没有结束。