国泰君安证券：大盘蓄势更要价值投资

上周一大盘小幅震荡，周二向下突破10日均线，周三再度大跌，一根大阴线试探3300点支撑位置，周四企稳后，周五又一次反攻10日均线，站上3400，走出V形格局。MACD有向零轴回归趋势，蓄势调整；布林口袋处于收紧趋势，等待变盘。两市成交量也随着行情回调而缩小，连续在万亿之下。

上周盘面上，食品饮料、休闲服务、电气设备、医药生物、机械设备涨幅靠前，商业贸易、军工、采掘、有色金属、房地产跌幅靠前。

上周全市场的目光都聚焦在创业板之上。8月24日，创业板注册制首批企业正式上市交易，当日上市的十八只股票全线上涨可谓风头无两，康泰医学盘中一度暴涨近30倍更是赚足了眼球，炒作之风盛行。

但是随后的交易日“十八罗汉”全线下挫，不少已经跌破上市首日开盘价，盲目追高的投资者不幸套牢在高位。

数据来源wind 202200824-20200828

因为创业板注册制新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，注定了股价上涨及下跌的潜在空间被同时放大。随着4连板的天山股份停牌核查，创业板短线爆炒的局面将得到抑制。投资者应该慎重对待市场短期炒作热点，警惕其背后的潜在风险，切勿盲目投机，理性投资、价值投资。

那么，除了创业板注册制新规带来的市场变化

本周还有哪些风险需要留意呢？

一

机构连续减持：

机构投资者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构，包括公募基金、社保基金、险资、券商资管等。

机构投资者往往具有巨大的资金体量、专业的投研团队，善于发现机会，是市场的主力军。另一方面，机构投资者着重稳健投资和长期投资，其一举一动对市场产生较大影响。而机构投资者连续减持某一股票往往暗含着对风险的规避。近期中报陆续公布，机构投资者的持股情况随之公开。

机构投资者持续减持股份比例较上期减少100％的股票如下：

二

限售股解禁：

目前我国A股市场的限售股，主要由两部分构成：一类是股改产生的限售股；另一类是新股首次发行上市（IPO）产生的限售股。

限售股解禁上市流通，将意味着有大量持股的人可能要抛售股票，空方力量增加，原来持有的股票可能会贬值，短期来说应该是利空，但也要视情况而定。

本周解禁的限售股，其股数超过A股流通数10％的个股如下：

三

证监会立案调查：

今年以来，监管层严厉打击证券违法违规行为。根据统计，截至8月28日，年内已有42家公司被证监会立案调查，超出去年全年。其中，大多数公司是因为涉嫌信息披露违法违规而被立案，被立案调查的公司股价纷纷大跌。监管层严厉打击违法违规行为有助于净化市场环境。随着注册制开展，监管会愈加趋严，投资者对此类股票要远离。

7月以来，被证监会立案调查的12家公司名单如下：

最后申明，以上展示风险的个股股价不一定会下跌。只有敬畏风险，才能在风险来临时发挥相应的预判和规避。